$ZEC baru sahaja mencapai $1,000. Enam bulan yang lalu, ZEC diperdagangkan sekitar $200. Kini, ia sempat melepasi $1,000 dan mendorong kapitalisasi pasarnya mendekati $17B. Itu kira-kira pergerakan 5x. Tetapi harga hanyalah sebahagian daripada cerita. ETF Zcash Grayscale bermula diperdagangkan pada 25 Ogos. Sejak pelancaran, ia telah mencatatkan kira-kira $34.4 juta aliran bersih masuk. Dan ZEC terus mendorong lebih tinggi. Terdapat juga faktor lain yang patut diperhatikan: Lebih daripada $34 juta kedudukan pendek ZEC telah dilikuidasi semasa pergerakan terkini, menambah bahan bakar kepada kempen kenaikan. Jadi, apa sebenarnya yang kita lihat di sini? Sebuah aset yang menekankan privasi, yang telah berada di luar perhatian institusi selama bertahun-tahun, tiba-tiba melihat: Akses ETF, permintaan institusi, apresiasi harga yang besar, dan perhatian semula terhadap privasi. Ini tidak secara automatik bermakna pergerakan ZEC adalah berterusan. Arus ETF masih relatif kecil berbanding produk kripto yang lebih besar, dan leveraj jelas memainkan peranan dalam pergerakan terkini. Tetapi susunan ini menarik. Kerana pasaran mungkin mulai memberi nilai berbeza kepada aset yang menggabungkan: Tawaran tetap, privasi, dan akses pasaran yang diatur. Soalan yang lebih besar bukan sama ada Zcash boleh terus naik. Ia ialah sama ada era ETF sedang mencipta laluan baharu untuk modal berpindah ke aset kripto yang sebelum ini diabaikan. ZEC mungkin merupakan ujian awal teori itu.