XRP adalah aset yang diatur dengan bekalan yang dikelola dan pilihan undang-undang. Pada ~$1.37, dengan kapitalisasi pasaran ~$86 bilion, bekalannya tidak ditambang tetapi dikelola. Pada 1 September 2026, @Ripple membuka 1.0 bilion @XRPLF daripada escrow di buku besar, meninggalkan ~31.28 bilion XRP (~31.3% daripada bekalan asal 100 bilion). Dari 2018–2026, pengurangan bersih escrow purata ~221 juta XRP sebulan, bukan 1 bilion, menghasilkan aliran beredar bersih ~2–4% setahun—sebuah pelusuran struktur yang tidak wujud dalam bitcoin. ETF spot XRP aktif pada 2026 (Bitwise, Franklin, Canary, Grayscale, dsb.), dengan aliran kumulatif ~$1.3–1.6 bilion, walaupun tiada dana individu mencapai AUM $1 bilion (berbeza dengan ETF staking SOL). Rantaian aliran pada Ogos (10 sesi, mingguan >$110 juta) mewakili permintaan sebenar tetapi terlalu kecil untuk menyerap pengagihan Ripple yang dipercepat jika CLARITY diluluskan dan Ripple meningkatkan pengagihan (risiko yang dicatat dalam fail). Kegunaan termasuk koridor ODL dan #RLUSD_ (koin stabil Ripple), yang melebihi $1.0 bilion float di XRPL pada akhir Ogos, mendominasi koin stabil buku besar (~82%). Tokenisasi RWA di XRPL meningkat tajam pada Q2. Tesis "XRP = minyak penyelesaian antarabank" masih merupakan pilihan nyata, bukan arus tunai yang boleh diperhatikan untuk membenarkan kapitalisasi pasaran berbilion-bilion dolar. Penilaian relatif menempatkan XRP sebagai tuntutan peraturan ditambah float yang dikelola ditambah beta kripto. Dalam teori permainan tiga pemain {Senat, Ripple, ETF AP}, jika CLARITY gagal (~80%+ kegagalan dalam 2026), pilihan undang-undang sebahagiannya tamat tempoh, dan gandaan mengecut. Jika CLARITY diluluskan, dua keseimbangan wujud: (A) aliran ETF ditambah bank membawa kepada penilaian semula; (B) Ripple mempercepat pembukaan, mencipta dinding bekalan. Pelonggaran tidak cukup menghargai keseimbangan (B).