Federal Reserve Mengusulkan Peraturan Cadangan dan Modal untuk Penerbit Stablecoin Menurut Undang-Undang GENIUS. Pada 24 September, Federal Reserve meminta masukan publik mengenai dua usulan untuk melaksanakan Undang-Undang GENIUS terhadap penerbit stablecoin pembayaran yang diawasi oleh Dewan Pengawas. Usulan-usulan ini akan mengubah kewajiban hukum menjadi persyaratan terkait cadangan, modal, konversi, dan persetujuan perbankan, serta membuka periode masukan publik selama 60 hari setelah diumumkan dalam Federal Register. Cadangan yang Diizinkan dan Standar Pembayaran dalam Dua Hari Menurut usulan utama Federal Reserve (Fed), stablecoin yang digunakan untuk pembayaran harus dijamin dengan rasio 1:1 oleh aset cadangan yang diizinkan. Menurut memo staf Dewan Direksi, aset yang memenuhi syarat mencakup dolar AS, saldo di Federal Reserve, simpanan yang diasuransikan, obligasi Treasury AS yang jatuh tempo dalam waktu 93 hari, dan beberapa perjanjian repurchase yang dijamin oleh obligasi Treasury. Kerangka hukum ini juga mengharuskan penerbit untuk mengumumkan kebijakan konversi yang menjamin pencairan dalam waktu tidak lebih dari dua hari kerja, kecuali dalam beberapa pengecualian tertentu. Menurut Reuters, kerangka hukum ini akan menetapkan persyaratan bagi lembaga penyimpan cadangan dan menangani aktivitas terkait stablecoin yang diawasi oleh Federal Reserve (Fed). Persyaratan Modal yang Menargetkan Simpanan Tidak Diasuransikan, Perjanjian Repurchase Terbalik, dan Risiko Operasional. Usulan ini tidak hanya berhenti pada jaminan aset, tetapi juga menambahkan persyaratan kemampuan menyerap kerugian terhadap risiko spesifik. Ini akan menerapkan persyaratan modal terhadap risiko kredit terkait simpanan tidak diasuransikan dan perjanjian repurchase terbalik yang tidak dijamin sepenuhnya, serta risiko operasional. Tingkat persyaratan modal risiko kredit yang diusulkan adalah 2%. Tingkat persyaratan risiko operasional akan bervariasi antara 1% hingga 2% dari total stablecoin yang beredar, tergantung pada ukuran penerbit, menurut memo Fed. Persyaratan ini akan diterapkan secara paralel dengan standar cadangan yang diusulkan, bukan sebagai penggantinya. Bank Anggota Negara Bagian Memerlukan Persetujuan untuk Anak Perusahaan yang Menerbitkan Stablecoin. Usulan kedua akan menciptakan proses pendaftaran terpisah oleh Federal Reserve bagi bank anggota negara bagian yang diasuransikan yang mencari persetujuan untuk mendirikan anak perusahaan yang menerbitkan stablecoin pembayaran. Menurut memo terpisah staf Federal Reserve, pelamar harus mengajukan rencana bisnis, informasi keuangan, dokumen struktur modal, dan sertifikasi terkait. Proses pengajuan akan meninjau perjanjian anak perusahaan bank secara terpisah dibandingkan dengan standar kehati-hatian yang diterapkan pada penerbit stablecoin, bukan menganggap aturan penerbit sebagai otorisasi otomatis terhadap struktur ini. Pengumuman dalam Federal Register menandai dimulainya periode 60 hari untuk masukan publik. Federal Reserve meminta masukan publik mengenai kedua usulan tersebut; agensi tersebut menyatakan batas waktu masukan akan berakhir setelah 60 hari sejak pengumuman diterbitkan dalam Federal Register. Pengumuman pada 24 September tidak menyebutkan tanggal akhir yang spesifik karena dikaitkan dengan tanggal pengumuman tersebut. Pengumuman Federal Reserve menyatakan bahwa kedua usulan ini adalah langkah pelaksanaan bagi penerbit stablecoin pembayaran yang diawasi oleh Federal Reserve menurut Undang-Undang GENIUS. Menurut Darnell Whitaker