Laporan keuangan sangat baik, tetapi harga saham masih turun. Laporan TSM menunjukkan pertumbuhan 40% dalam tiga bulan terakhir, dan semua berita baik sudah tercermin sepenuhnya. Satu-satunya informasi baru yang menjadi perhatian pasar — capex meningkat dari lebih dari $50 miliar menjadi lebih dari $60 miliar. Penentuan harga jangka pendek adalah "berapa lama modal ini akan kembali", dan itu tidak salah. Namun, perlu dipahami bahwa dalam industri kontrak manufaktur, kapasitas = pangsa pasar — jika Anda tidak memperluas hari ini, pesanan yang melimpah tiga tahun mendatang akan jadi milik orang lain. Jadi, tambahan $8 miliar ini bukan karena optimisme terhadap permintaan, tetapi karena mereka tidak berniat memberi peluang kepada siapa pun. Hal yang sama berlaku untuk memori — kenaikan harga sebelumnya hanya menyesuaikan, dan ketatnya pasokan bukanlah masalah kuartal ini.