S&P $SPX turun 5.45% sejak bulan lalu. Tahan lasak jika anda tanya saya 🤔 dan inilah sebabnya: $NVDA kini turun 23% dari tertinggi terkini $META -21% $AMZN -10% $GOOGL -30% $AMD -31% $SMCI -41% $MU -45% $NFLX -45.7% $INTC -60% Dengan gabungan 9 nama ini, ia mewakili kira-kira 26% indeks S&P $SPX Jadi, adil untuk mengatakan bahawa 26% indeks ini sudah mengalami hukuman yang cukup. Konteks menjelaskan apa yang sebenarnya di sebalik semua ini, dan jelas ia adalah kebimbangan terhadap peraturan yang berlebihan. Sekarang, mari kita rasional, teliti lebih dalam, dan buat kesimpulan. Adakah ini berkenaan pembinaan AI? Mari kita realistik di sini. Selepas pilihan raya pertengahan penggal, penting untuk memahami bahawa fasiliti yang sudah beroperasi sukar ditutup atau dibataskan secara ketat. Ia mempunyai permit sedia ada, kontrak kuasa, dan perlindungan undang-undang. Penutupan secara surut menghadapi halangan undang-undang yang besar. Projek yang sedang berlangsung dan akan datanglah yang mungkin menghadapi rintangan, terutamanya projek masa depan. Di sinilah sebahagian besar cadangan Demokrat berada: moratorium nasional atau negeri terhadap pusat data baharu. Walaupun begitu, ini tidak bermakna penghentian pembinaan, rakan-rakan. Ia hanya bermakna kos yang lebih tinggi, tempoh yang lebih panjang, dan lebih banyak halangan untuk projek baharu. Tuntutan utama adalah berorientasikan kewangan dan proses. Memerlukan pusat data membayar peningkatan grid dan penjanaan baharu yang mereka perlukan, menghentikan atau memperketat insentif cukai, menambah standard alam sekitar/air—semua ini hanya meningkatkan kos modal dan memperlambat permit, tetapi tidak menjadikan ekonomi infrastruktur AI berskala besar mustahil. Ini tidak akan menghentikan hyperscalers daripada agenda pelaburan besar-besaran mereka dalam infrastruktur. $AMZN, $META, $GOOGL, $MSFT boleh menyerap ini secara matematik. Kesimpulan: permintaan untuk $NVDA tidak akan melambat. AI mungkin menjadi mahal untuk dibina tetapi pembinaannya akan berterusan.