SNDK jatuh ke 1380, turun hampir 30% dalam sebulan dan tarikan balik lebih dari 40% dari titik tertinggi 52 minggu, tetapi kartu utamanya sama sekali belum hilang! Jangan terganggu oleh “pengeluaran modal AI telah mencapai puncak” yang memenuhi layar—logika di baliknya semua keliru. Penurunan harga ini menargetkan apa? Kekhawatiran institusi terhadap pemborosan dana AI dalam lingkungan pemadatan kredit. Tetapi dasar permintaan NAND sama sekali tidak runtuh: peningkatan pesat dalam alur kerja agen dan konsumsi token sedang menopang permintaan penyimpanan sisi inferensi dengan kuat. Dukungan sejati yang paling kuat adalah kontrak jangka panjang (NBM) senilai minimal US$93.9 miliar yang dimilikinya, dengan manajemen memperkirakan bagian ini akan melebihi 50% pada tahun 2027. Ini berarti fluktuasi siklus harga telah dijamin terlebih dahulu oleh kontrak jangka panjang, dan rasio PER proyeksi 6.4 kali sudah memperhitungkan ekspektasi pesimis tersebut secara penuh. Harga saat ini di 1380, masih memiliki ruang pemulihan hampir 60% dari harga target rata-rata institusi sebesar US$2173. Laporan kuartalan pada 29 Oktober akan segera mengungkapkan apakah ini ledakan atau titik balik. #Sandisk #SNDK $SNDK