Saya rasa satu fasa baharu @pendle_fi telah bermula dengan tenang. Pasaran NGI+ terkini ialah isyaratnya. Pendle baru-baru ini membawa strategi Next Generation Infrastructure milik Partners Group ke atas rantai melalui Asseto. NGI+ memberikan paparan terhadap strategi infrastruktur persendirian yang merangkumi lebih 500 aset asas di seluruh pusat data, grid kuasa, infrastruktur tenaga, pengangkutan, dan infrastruktur penting lain. Sejak Februari 2024, strategi asas ini telah memberikan pulangan bersih 48.8%, dengan kemeruapan yang dilaporkan di bawah 2.5%. Sasaran jangka panjangnya adalah lebih dekat kepada pulangan bersih tahunan 10-12%. Yang menarik perhatian saya ialah apa yang berlaku selepas aset seperti ini dibawa ke atas rantai. Asseto sudah mengendalikan lapisan tokenisasi. Pendle kemudian mengambil produk kewangan ini dan memisahkan prinsipal daripada pulangan masa depannya, mencipta pasaran PT dan YT yang boleh dihargai dan diperdagangkan secara berasingan. Perbezaan ini penting. Tokenisasi menjadikan aset tersebut wujud di atas rantai. Kemudian, Pendle menjadikan pulangan masa depannya boleh diperdagangkan. Dan NGI+ semakin kelihatan sebahagian daripada corak yang lebih luas, bukan sekadar eksperimen RWA yang terpisah. Kita sudah melihat Pendle berkembang dari hasil crypto-natif ke dalam surat berharga kerajaan, kredit persendirian, ekuiti yang ditokenisasi, dan sekarang infrastruktur persendirian. Itulah perubahan yang saya perhatikan. Fasa pertama Pendle adalah tentang mencipta pasaran di sekitar hasil crypto. Fasa seterusnya kelihatan semakin jelas sebagai mencipta pasaran di sekitar aset kewangan yang kebetulan berpindah ke atas rantai. Jauh lebih menarik daripada sekadar “senarai RWA lain”.