⚠️ Pasaran kredit sedang menunjukkan tanda peringatan sepanjang perdagangan AI: Kos untuk memastikan hutang CoreWeave terhadap gagal bayar telah melonjak kepada 855 titik asas, bermakna pelabur melihat kemungkinan sekitar 50% gagal bayar dalam tempoh 5 tahun. Oracle, $ORCL, telah melihat credit default swap (CDS) 5-tahunnya melonjak kepada rekod 215 titik asas, bahkan melebihi aras Krisis Kewangan Besar, naik dari ~145 titik asas pada akhir tahun lepas. SpaceX, $SPCX, telah melihat CDS-nya melonjak lebih daripada +50% sejak syarikat itu mula diperdagangkan bulan lepas, kepada ~185 titik asas. Ini berlaku semasa perbelanjaan AI oleh Teknologi Besar mendorong syarikat-syarikat untuk meminjam pada kadar yang belum pernah terjadi sebelumnya, dengan Alphabet, $GOOGL, sahaja mengumpul ~$60 bilion tahun ini melalui bon yen pertamanya, transaksi euro terbesarnya, dan jualan bon dolar Kanada pertamanya. Sebagai perbandingan, Microsoft, $MSFT, telah melihat peningkatan paling kecil di kalangan kumpulan ini, mencerminkan peringkat AAA-nya dan fakta bahawa ia tidak menjual bon korporat sejak 2017. Sementara itu, jualan bon $25 bilion Amazon, $AMZN, hanya menarik permintaan sedikit lebih tinggi daripada jumlah hutang yang ditawarkan, jauh di bawah tahap biasa sekitar 4x lebih permintaan. Apabila pasaran kredit menunjukkan tanda merah, pelabur ekuiti biasanya memperhatikan.