Sebelum pembukaan pasaran saham AS pada hari Isnin, perkara ini oleh @JensenHuang kemungkinan besar akan terus memburuk. Pertama, fahami apa yang sebenarnya berlaku: Pada 8 November, Huang Renxun mengakui ketidaksetiaan terhadap isterinya dan memohon maaf kepada keluarga serta pekerja. Pada hari yang sama, pihak penguasa英伟达 mengumumkan permulaan penyiasatan bebas, dengan mempekerjakan firma undang-undang luar untuk menyemak sama ada beliau menjadi sasaran operasi perisikan asing. Perlu diperhatikan bahawa terdapat dua perkara yang sama sekali berbeza di sini: 🔹 Satu ialah isu peribadi moral yang telah diakui 🔹 Satu lagi ialah tuduhan keselamatan negara yang masih dalam penyiasatan Pihak penguasa kini dengan jelas menyatakan tiada sebab untuk percaya bahawa keselamatan negara atau rahsia英伟达 telah terjejas, sambil menunjukkan keyakinan terhadap Huang Renxun dan pengurusan. Ini tidak bermakna penyiasatan tidak membawa risiko, tetapi sekurang-kurangnya pada masa ini belum ada alasan untuk menggantikan CEO. Selain itu, saya lebih tertarik pada bagaimana pasaran akan menilai perkara ini. NVDA jatuh lebih daripada 2% selepas jam pasaran, futures indeks Nasdaq juga mengalami volatiliti, dan ramai di pasaran berseru bahawa semuanya sudah tamat. Namun, saya rasa reputasi peribadi Huang Renxun yang terjejas tidak bermakna permintaan kekuatan pengiraan英伟达 tiba-tiba hilang. Penyiasatan keselamatan negara mungkin membawa risiko peraturan dan dasar eksport, tetapi ia tidak bermakna pembinaan infrastruktur AI global dihentikan sepenuhnya. Mari kita lihat pasaran kad grafik di dalam negara: premium saluran untuk kad seri 50 telah menurun dari paras tertinggi, dengan beberapa model mengalami penurunan ketara, tetapi kos DRAM hulu masih meningkat. Apakah ini bermaksud? Emosi spekulasi sedang menurun, tetapi logik kos dan permintaan-pasaran dalam rantai bekalan tidak berubah semata-mata kerana satu berita. Saya sentiasa berpendapat bahawa yang paling penting dalam gelombang AI ini bukanlah harga saham sebuah syarikat tertentu, tetapi sama ada keseluruhan rantai bekalan kekuatan pengiraan mampu meneruskan pemenuhan permintaan. Mari kita bincangkan dunia kripto. Sekarang, pasaran kripto sendiri tidak mudah; Bitcoin telah jatuh di bawah aras penting sebelumnya, dan preferensi risiko sedang menyusut. Harapan peraturan selepas pilihan raya pertengahan penggal AS, insiden keselamatan bursa, ditambah dengan volatiliti sektor teknologi pasaran saham AS—semua faktor ini sedang mempengaruhi emosi pasaran secara serentak. Oleh itu, saya tidak akan terkejut jika Nasdaq terus tertekan, dan BTC serta ETH turut mengalami volatiliti. Tetapi jangan salahkan semua penurunan kepada perkara Huang Renxun.