Setelah membaca pos ini, saya teringat pos sebelumnya yang membincangkan Cash-Secured Put untuk NVIDIA, di mana seseorang bersedia membayar premium $390 untuk mendapatkan hak menjual saham pada harga $150. Kedua perkara ini saling berkaitan. Mari saya terangkan istilah Options dengan cara yang mudah: • **Put Option** = Hak untuk menjual saham pada harga yang ditetapkan. Pembeli biasanya menggunakannya untuk spekulasi turun atau melindungi risiko. • **Premium** = Kos yang perlu dibayar oleh pembeli Options, dan menjadi pendapatan yang diterima oleh penjual. • **Implied Volatility (IV)** = Kemeruapan yang dijangka oleh pasaran, tercermin dalam harga Options. Semakin tinggi IV, biasanya premium akan lebih mahal, apabila faktor lain tetap sama. • **VIX** = Indeks yang dihitung daripada harga Put dan Call Options untuk S&P 500 untuk mencerminkan kemeruapan yang dijangka pasaran dalam 30 hari ke depan. Sekarang, VIX yang melonjak dari 16.6 kepada 28.18 dalam sehari, atau hampir 70%, mencerminkan bahawa pasaran sedang menilai semula risiko dengan pantas. Apakah hubungannya dengan Cash-Secured Put? Bayangkan Put Option NVIDIA pada harga strike $150 sebelum ini mendapat premium $390 per kontrak. Jika IV NVIDIA meningkat, premium mungkin naik dari $390 kepada $500, walaupun harga strike masih sama, dengan andaian faktor lain tidak berubah. Penjual Cash-Secured Put akan mendapat tambahan $110, tetapi tetap perlu menyediakan dana $15,000 untuk membeli 100 saham jika opsyen tersebut dilaksanakan. Perhatikan bahawa perubahan dari $390 ke $500 hanyalah contoh hipotetikal, bukan harga sebenar yang berlaku, dan peningkatan VIX tidak bermakna premium NVIDIA akan meningkat dalam nisbah yang sama. Kerana VIX adalah kemeruapan yang dijangka untuk S&P 500 secara keseluruhan, bukan IV untuk NVIDIA atau saham individu. Jangan salah gunakan. Sekarang, saya ingin mengajak anda berfikir lebih jauh... Menurut anda, apakah premium yang naik dari $390 kepada $500, yang kelihatan menarik, tetapi dengan pertukaran risiko membeli saham apabila harganya jatuh, bermakna orang di seberang transaksi ini sedang memberi anda wang percuma? Atau sebenarnya, mereka sedang membayar untuk mentransfer sebahagian risiko kepada anda? Mari kita fikirkan bersama.