Hari seperti hari ini boleh saja membawa imbangan semula terhadap sebahagian kerosakan dari beberapa minggu lalu. Ia tidak secara automatik bermakna koreksi telah berakhir atau bahawa segala-galanya sedang kembali ke paras tertinggi baharu. Saya antara sedikit orang yang memperingatkan bahawa semikonduktor dan memori rentan terhadap koreksi 40–50% hanya sebulan yang lalu. https://t.co/viUNhTdDJq Kejadian itu sebahagian besarnya telah berlaku, tetapi saham seperti $NBIS yang naik 30% dalam satu sesi atau $MU naik +18% tidak, dengan sendirinya, mengesahkan bahawa dasar yang tahan lama telah terbentuk. Latar belakang yang lebih luas masih penting. US30Y berakhir lebih tinggi pada hari itu, manakala anggaran PDB berada di bawah jangkaan. Bukan pasti kombinasi yang ingin anda abaikan apabila menilai jangkaan harga jangka sederhana bagi aset pertumbuhan jangka panjang. Saya tetap sangat optimis terhadap tema infrastruktur AI yang lebih luas, tetapi itu tidak bermakna setiap bahagian perdagangan sama menariknya. Beberapa saham seperti $IREN dan $CRWV berpindah ke kawasan penilaian yang jauh lebih menarik minggu lepas. Semikonduktor/memori, menurut saya, belum melakukannya. Saham-saham ini boleh terus naik dari sini, tetapi saya tidak akan terkejut jika banyak daripadanya terhenti di bawah tertinggi sebelumnya dan membentuk tertinggi yang lebih rendah. JIKA ia berlaku, kenaikan itu akan kelihatan kurang seperti permulaan fasa kenaikan baharu dan lebih seperti pantulan reflektif dalam koreksi yang lebih luas. Itu akan menjadi peluang yang patut disambut gembira.