Jika AI gagal menghasilkan keuntungan yang dijangka, bukan hanya saham teknologi yang mungkin runtuh, tetapi juga sebahagian daripada enjin pertumbuhan ekonomi Amerika. Pada 10 November, Wakil Ketua Fed yang bertanggungjawab atas pengawasan kewangan, Michelle Bowman, mengeluarkan amaran: jika pulangan pelaburan AI tidak mencapai jangkaan, pasaran saham AS mungkin mengalami penyesuaian besar, dan penyesuaian ini boleh menyebar ke ekonomi sebenar. Beliau menunjukkan bahawa penurunan harga saham akan melemahkan kesan kekayaan pengguna Amerika dan menekan perbelanjaan pengguna; kenaikan kos pembiayaan pula akan memberi kesan kepada pasaran perumahan, pelaburan usaha kecil, serta pembinaan pusat data yang sedang meluas dengan gila-gilaan. Lebih penting lagi, Bowman mengungkapkan risiko pembiayaan di sebalik gelombang AI: Utang berkaitan AI dijangka melebihi $800 bilion pada tahun ini, manakala kewajipan pembayaran potensial lain seperti sewa jangka panjang, janji kontrak, dan jaminan nilai baki mungkin melebihi tiga kali ganda jumlah utang tersebut. Pelaburan AI sudah tidak lagi hanya menjadi perjudian besar oleh raksasa teknologi menggunakan arus tunai mereka sendiri. Utang korporat, kredit peribadi, pembiayaan projek, serta struktur luar neraca yang semakin kompleks sedang menarik lebih banyak institusi kewangan ke dalam perlumbaan perbelanjaan modal ini. Perkara paling menarik dalam ucapan ini ialah: AI sedang berubah dari pendorong pertumbuhan ekonomi Amerika menjadi sumber risiko sistemik yang perlu dipertimbangkan dengan serius oleh Fed. Dalam beberapa tahun terakhir, pelaburan AI telah mendorong perbelanjaan modal, penilaian saham teknologi, dan pertumbuhan ekonomi AS. Tetapi apabila semakin banyak pertumbuhan didasarkan pada anggapan bahawa keuntungan masa depan akan direalisasikan, sekiranya anggapan ini dipertikaikan, penyesuaian mungkin menyebar melalui pasaran saham, pasaran kredit, dan perbelanjaan modal. Revolusi teknologi boleh benar-benar berlaku, dan gelembung pelaburan juga boleh benar-benar wujud. Kedua-duanya tidak pernah bertentangan. Dan tempat paling kejam dalam pasaran kewangan ialah: ia mungkin tidak mempunyai kesabaran untuk menunggu sehingga revolusi teknologi benar-benar memberikan pulangan.