Adakah Kita Masih Ingin Memiliki Saham Individu? Saya suka merefleksikan perkara semasa ia berlaku dan bersikap sangat jujur terhadap diri sendiri, menganalisis pulangan, kerugian, dan pelajaran yang telah saya pelajari. Sama pentingnya untuk membezakan di mana saya mendapat keuntungan kerana memiliki kelebihan sebenar dan di mana saya hanya beruntung. Melihat kepada tahun 2026, beberapa dana hedge paling canggih di dunia, yang menggunakan analis terbaik dengan sumber yang sangat besar, mengalami penurunan sepanjang tahun ini, dan kebanyakan daripadanya gagal melebihi indeks. Ini membuat saya bertanya-tanya, terutamanya setelah menyaksikan $INTC jatuh 30% dalam sehari sahaja, sama ada kita perlu mempertimbangkan untuk memiliki saham individu, terutamanya syarikat besar yang semua orang ikuti dan di mana pihak lain mempunyai sumber jauh lebih banyak daripada kita. Semakin saya renungkan ini, semakin saya percaya kita harus membataskan pelaburan saham individu kepada mungkin empat atau lima peluang istimewa setahun, di mana kita memiliki kelebihan sebenar. Saya bercakap tentang situasi istimewa: $AMZN jatuh mendekati $200 semasa penjualan makro, $ZIM diperdagangkan di bawah nilai tunainya, $WGS selepas penjualan pasca hasil, $STAA selepas tawaran pengambilalihannya, short $UVXY apabila kemeruapan mencapai tahap ekstrem, atau membeli pilihan minyak apabila AS sedang mengumpulkan pasukan tentera besar. Mungkin juga terdapat peluang jarang dalam saham kecil yang diabaikan. Pelajaran lain: Jauhi saham pertumbuhan spekulatif. Jika 2021 tidak mengajar anda itu, mungkin 2026 akan. Sebarang syarikat yang dijual sebagai “masa depan sesuatu” tanpa keuntungan yang kukuh untuk menyokongnya adalah saham pertumbuhan spekulatif. Membeli tiket loteri tidak boleh menjadi strategi pelaburan. Saya tidak mengenali seorang pun pelabur saham pertumbuhan yang secara konsisten memberitahu anda masa yang tepat untuk masuk dan, lebih penting lagi, masa yang tepat untuk keluar. Lihat saja penjual langganan yang mempromosikan saham pertumbuhan, beberapa daripadanya dilaporkan mengalami penurunan 30% sepanjang tahun ini. Adakah anda mampu menanggung penurunan sebesar itu? Saya rasa anda tidak mampu. Dan kepada semua anda yang menyukai saham pertumbuhan spekulatif yang boleh ganda atau kehilangan sebahagian besar nilainya, bersikaplah jujur terhadap diri sendiri. Secara keseluruhan, adakah anda sebenarnya untung atau rugi dengan tiket loteri ini? Lupakan khayalan, pemenang 100% yang jarang berlaku, dan saham-saham yang anda sengaja lupakan. Lihat keseluruhan P&L anda. Adakah anda membuat keuntungan atau rugi? Tiada khayalan. Di luar situasi istimewa ini, mengapa mengambil risiko saham individu? Jika saya percaya teknologi akan melebihi, saya boleh saja memiliki $QQQ. Jika saya menyukai sektor tertentu, saya boleh memiliki ETF sektor dan mengelakkan bangun dengan penurunan 30% dalam salah satu pelaburan saya. Bayangkan saya menawarkan kepada anda pelaburan dengan 50% kemungkinan mendapat 30% keuntungan esok dan 50% kemungkinan rugi 30%. Adakah anda benar-benar ingin memilikinya? Saya telah mengurangkan secara signifikan cadangan saham individu saya pada tahun 2026, dan saya bermaksud untuk mengurangkannya lagi pada tahun 2027. Saya meragui akan membuat lebih daripada empat atau lima cadangan saham individu atau situasi istimewa tahun depan. Walaupun 2027 menjadi tahun yang sangat berpeluang, saya mengharapkan tidak akan menerbitkan lebih daripada enam tulisan mengenai idea pelaburan yang saya anggap benar-benar istimewa. Selebihnya, saya percaya mungkin lebih bijak untuk memiliki ETF indeks. Bukan semestinya indeks pasaran luas. ETF sektor boleh sama berguna apabila saya mempunyai pandangan kuat terhadap industri tertentu.