Pemulihan modal ke Ethereum, didorong oleh aliran ETF dan perluasan penggunaan baru Di pasaran aset kripto, Ethereum menunjukkan pergerakan yang mengungguli Bitcoin. Dalam seminggu terakhir, Ethereum naik sekitar 11%, menjadi yang paling menonjol di antara aset utama. Di balik ini terdapat pemulihan aliran modal ke ETF fisik Ethereum di Amerika Serikat. Hanya dalam paruh pertama minggu ini, sekitar US$96 juta masuk, sebagian besar terkonsentrasi pada produk perusahaan manajemen besar dengan biaya rendah. Di sisi lain, modal ETF Bitcoin masih tidak stabil, dengan arus keluar dan masuk yang bergantian dalam jangka pendek, sehingga sulit mengidentifikasi sikap pembelian berkelanjutan. ([https://t.co/QL061oJyyr](https://t.co/UAGRyHdyDR)) Yang patut diperhatikan adalah melebarnya penampung modal. Pada ETF Ethereum, aliran modal ke produk BlackRock sangat kuat, sementara perpindahan modal dari produk lama berbiaya tinggi juga berlanjut. Ini bukan sekadar pergerakan harga, tetapi menunjukkan kemungkinan bahwa investor beralih ke produk yang lebih efisien. Di pasar ETF, perbedaan biaya manajemen dan likuiditas untuk aset yang sama sangat memengaruhi alokasi modal. Gerakan ini merupakan contoh klasik. ([https://t.co/QL061oJyyr](https://t.co/UAGRyHdyDR)) Faktor pendukung lainnya adalah meningkatnya permintaan nyata untuk Ethereum. Artikel melaporkan bahwa jaringan lapisan-2 bernama Robinhood Chain, yang diluncurkan pada 1 Juli, menggunakan Ethereum untuk pembayaran biaya transaksi dan menangani lebih dari US$800 juta dalam perdagangan terdesentralisasi setiap hari. Meskipun perdagangan utama berfokus pada meme coin, semakin banyak penggunaan jaringan, semakin kuat dukungan terhadap permintaan Ethereum sebagai mata uang dasar. Titik kunci yang membuat Ethereum menonjol dalam pasar ini adalah terjadinya secara bersamaan antara masuknya modal investasi dan perluasan penggunaan nyata. ([https://t.co/QL061oJyyr](https://t.co/UAGRyHdyDR)) Di sisi lain, Bitcoin tidak lemah. Data on-chain menunjukkan bahwa meskipun risiko geopolitik meningkat, arus keluar dari bursa tetap terjaga, menunjukkan permintaan tetap sebagai tempat berlindung yang khas. Namun, jika hanya melihat aliran ETF, arahnya tidak jelas, dan dalam jangka pendek modal terus bergerak masuk dan keluar. Secara keseluruhan, pasar juga didukung oleh sedikitnya penenangan indikator inflasi AS, tetapi saat ini pola jelas bahwa pusat perhatian pasar berpindah sementara dari Bitcoin ke Ethereum. Ke depan, fokus akan berada pada apakah aliran ETF akan berlanjut dan apakah perluasan penggunaan nyata bersifat otentik. ([https://t.co/QL061oJyyr](https://t.co/UAGRyHdyDR))