Baru-baru ini, banyak pesan peribadi yang bertanya pendapat saya mengenai berita penjualan saham oleh pengurusan CRCL. Sebelum ini, CRCL telah membahas banyak perkara, dan walaupun orang lain tidak bosan, saya pun sudah bosan mendengarnya; saya tidak akan merespon lagi jika tiada logik baharu. Saya rasa apabila kita melihat semula pada puncak siklus crypto ini, CRCL dan stablecoin akan nampak seperti "peluang yang begitu jelas". Jika anda tidak bullish terhadap stablecoin, kemungkinan besar anda belum benar-benar memahami skenario dan nilai sebenar RWA. Jangan bincangkan pembayaran, utang kerajaan AS, dana, pertukaran asing, atau bahkan pasaran ramalan dan Perp yang sedang tumbuh dalam ekosistem crypto asli. Cukup fokus pada satu perkara sahaja: tokenisasi saham AS. Nilai pasaran saham AS hari ini kira-kira US$75 trilion. Aset-aset ini kini terbiar di akaun Robinhood dan pelbagai broker. Dengan tokenisasi dan penggabungan ke blockchain, aset-aset ini boleh dijaminkan, dipinjamkan, dan digunakan untuk pelbagai strategi kewangan baharu melalui infrastruktur DeFi crypto (dalam kewangan tradisional, semua strategi ini diuruskan oleh bank investasi; kini, di blockchain, ia boleh diselesaikan dengan satu smart contract + antaramuka). Andaikan hanya 5% saham AS ditokenisasi—tanpa mengira derivatif atau likuiditi yang dilepaskan melalui pelbagai lapisan—nilai tokenisasi semata-mata sudah mencapai US$3.75 trilion, iaitu 12 kali ganda jumlah keseluruhan stablecoin semasa ini. Kadar pertumbuhan pasaran tokenisasi saham AS kini juga menunjukkan pertumbuhan dua angka setiap bulan, jadi permintaan telah disahkan. Apapun yang anda pilih untuk dilaburkan, anda mesti fokus pada thesis utama pasaran besar ini. Kepercayaan yang anda pinjam dari orang lain tidak akan membantu anda bertahan. Segala perkara seperti "benteng perlindungan", "siklus penurunan faedah", "persaingan OUSD", atau "penjualan saham oleh pengurusan" hanyalah gangguan. Jika ia mempengaruhi anda, mungkin anda sendiri tidak mempunyai keyakinan yang kuat terhadap thesis ini (sebenarnya, tanya AI anda: berapa peratus saham Circle yang dijual oleh pengurusan, bagaimana cara menjualnya, dan bandingkan dengan Mag7, Tesla, Coinbase—anda akan dengan mudah menghapuskan FUD tersebut).