Sekarang mari kita buat drama besar mengenai Fed menaikkan suku bunga pada Disember, yang sudah dihargai... siapa yang menyangka... Proyeksi ekonomi dari September menandakan peningkatan suku bunga lebih lanjut tahun ini, diikuti oleh pemotongan awal tahun depan. Tugas yang diterapkan oleh Kevin Warsh telah cukup akurat hingga kini, jadi saya mengharapkan ia akan berlanjut dengan data ekonomi yang lebih tepat. Itulah sebabnya saya masih percaya bahawa selepas kenaikan ini pada Disember, kita akan mendapat satu putaran pemotongan, mungkin bukan pada Januari, tetapi pada Mac, 100% dengan pemotongan 50 basis point. Kita akan mendapat either satu pemotongan besar pada Mac atau dua pemotongan kecil, satu pada Januari dan satu pada Mac. Kita akan lihat. Poin utama tetap sama: proyeksi ekonomi itu tepat. Kerana mereka meramalkan inflasi yang lebih rendah bermula awal tahun depan ditambah pengangguran yang kuat, satu-satunya perkara yang tinggal ialah Fed perlu memulakan semula pemotongan suku bunga untuk meringankan tekanan hutang AI, yang merupakan kebimbangan terbesar yang sedang diikuti Fed sekarang. Oleh itu, semakin tidak mungkin setiap hari bahawa Fed akan menaikkan suku bunga untuk menambah tekanan lebih lanjut, dan semakin tidak mungkin bahawa ia akan menaikkan sebanyak 50 basis point. Kita masih akan mendapat kenaikan hingga 2027, jangan salah faham, tetapi bukan sebelum satu siri pemotongan. Seperti yang disebut, pengambilan keputusan Fed semasa ini bergegar tetapi cenderung ke arah pelonggaran. Itu bermakna pemotongan suku bunga akan tetap menjadi dominan sementara kenaikan muncul di sana-sini untuk memperlambatkan segalanya, tetapi matlamat akhirnya akan sama, hanya ditunda. Itulah sebabnya kitaran ini akan diperpanjang hingga H2 2027, selepas itu kita akan melihat penyesuaian semula dalam kitaran AI, yang akan membawa semua pasaran turun bersamanya, dari mana Fed boleh melakukan QE sepenuhnya sekali lagi, mencetak trilion dolar dan memicu kitaran AI kedua, ditambah crypto kali ini.