[TL;DR Pilihan Harian] Saya katakan dulu dengan jujur: banyak orang masih fokus pada pergerakan minggu depan, tetapi Jan Van Eck sudah mengukur masa depan 10 tahun ke depan. Dalam pengurusan aset, yang menentukan kemenangan sering kali bukan tren sementara, melainkan kekuatan-kekuatan yang perlahan mengubah struktur pasar. Misalnya: pemerintah terus menghabiskan uang, AI mulai mengambil alih aliran informasi, dan blockchain mengubah waktu transaksi dari “jam kerja” menjadi “tanpa henti”. Jika permintaan Token pun kini bisa diprediksi melalui model, apakah investasi masih mengikuti skrip lama? 🤖 🔥 Wawancara terbaru CEO VanEck, Jan Van Eck, intinya bukan sekadar “memilih aset apa yang akan naik”, tetapi menyajikan peta investasi 10 tahun: • AUM VanEck saat ini sekitar $235 miliar, dengan sekitar 550 karyawan global. • Dalam beberapa tahun terakhir, sekitar separuh arus masuk bersih berasal dari luar Amerika Serikat, terutama Eropa dan Asia. • Ia melihat masa depan melalui empat dimensi: pengeluaran pemerintah, kebijakan moneter, perubahan regulasi, dan inovasi teknologi. 📌 Kerangka 10 Tahun: Jangan Jatuh Cinta pada Kebisingan • Filosofi investasi Jan sangat langsung: tak ada yang bisa memprediksi dengan stabil apa yang akan terjadi setiap hari; yang benar-benar penting adalah alokasi aset jangka 10 tahun. • Ia fokus pada tiga tren utama: AI, India, dan risiko pengeluaran pemerintah. • Dengan kata lain, pasar sibuk membahas emosi; ia lebih peduli pada bagaimana institusi, fiskal, dan teknologi mengubah logika penilaian. 📌 India: “Eksperimen Negara Digital” yang Terlalu Diremehkan • Jan memperkirakan, dalam 10 tahun mendatang, ukuran ekonomi India bisa mencapai skala Eropa. • Ia bullish terhadap India bukan karena slogan, tetapi karena dua hal: digitalisasi massal + reformasi regulasi. • Penyebaran smartphone, biaya langganan bulanan yang murah hingga beberapa dolar, dan identitas digital yang sudah aktif telah secara signifikan mengurangi hambatan dalam pembukaan rekening, transfer, dan investasi. • Sebuah perusahaan sekuritas India setelah pelonggaran kebijakan mampu menambahkan 1 juta rekening sekuritas dalam satu bulan. Angka ini sangat mengejutkan—menunjukkan bukan “ada orang yang ingin berinvestasi”, tetapi “infrastruktur akhirnya memungkinkan mereka berinvestasi”. • Sementara itu, reformasi hukum ketenagakerjaan dan kebangkrutan juga melepaskan vitalitas perusahaan. Singkatnya, dulu sistem seperti mengikat beban pasir pada ekonomi; sekarang sedang dilepas satu per satu. 📌 AI: Dari Alat Menjadi “Mesin Prediksi Permintaan” • Definisi Jan tentang AI cukup sederhana: bukan sihir misterius, tapi “perangkat lunak yang lebih cepat, lebih baik, dan bisa menulis perangkat lunak”. • Perubahan lebih penting: AI mungkin membuat pasar pertama kalinya mulai memprediksi permintaan Token secara sistematis. • Perkiraan internal VanEck terhadap adopsi pengguna: penggunaan Token tahun pertama bisa tumbuh 8 kali lipat, lalu tumbuh komposit sekitar 25% per tahun setelahnya. • Ini menarik. Industri tradisional bisa memprediksi berapa banyak burger atau langganan yang akan terjual; sekarang permintaan penggunaan jaringan kripto pun mulai masuk tahap pemodelan. • Jika tren ini berlanjut, logika penilaian Token akan semakin mirip dengan “penentuan harga faktor produksi dalam ekonomi digital”, bukan sekadar transaksi emosional. 📌 Bagaimana VanEck Menggunakan AI: Tidak Ada Sihir, Hanya Rekayasa Ulang • Mereka tidak hanya menganggap AI sebagai “kotak pencarian tingkat lanjut”, tetapi merekonstruksi alur kerja secara keseluruhan. • 18 bulan lalu, AI belum bisa membaca PDF; 6-7 bulan lalu, Jan masih mengeluh mengapa Agent tidak bisa terhubung ke email dan kalender; kini semua itu sudah hampir menjadi standar. • Pengeluaran AI tahunan perusahaan sekitar $2 juta, dan tidak ada batasan penggunaan oleh karyawan karena ia tidak ingin hambatan proses menghambat adopsi. • Departemen TI pun dirombak: hanya sekitar 20% staf tetap menulis kode; sisanya beralih ke integrasi data, koordinasi aplikasi, dan berbagi pengalaman. • Kalimat ini patut diingat: Implementasi AI bukan hanya membeli model, tapi “rekayasa kolaboratif antara data + perangkat lunak + manusia”. Yang mahal bukan slogan, tapi pengorganisasian data. 📌 Risiko Fiskal AS: Emas dan Bitcoin—Tidak Selalu Menarik, Tapi Bisa Menyelamatkan • Penilaian Jan sangat jelas: AS menghadapi risiko fiskal struktural, dan krisis berikutnya mungkin berasal langsung dari Washington, bukan sistem perbankan. • Cara responsnya sangat tegas: portofolio harus memiliki aset nyata—emas dan bitcoin. • Alasannya sederhana: Anda tidak tahu kapan masalah akan meledak, tapi saat itu terjadi, mereka mungkin bukan “nilai tambah”, melainkan “penyelamat”. • Ia juga menyebut bahwa jumlah obligasi AS yang dipegang Tiongkok telah turun drastis dari puncaknya, sementara tahun ini membeli hampir separuh produksi emas global—sebagian besar berasal dari investor swasta. • Mengenai “apakah deflasi AI bisa menyelamatkan defisit pemerintah”? Jawabannya hampir instan: tidak. Karena kewajiban fiskal seperti pensiun dan biaya kesehatan tidak akan otomatis menjadi lebih murah hanya karena perangkat lunak menjadi lebih cerdas. 📌 ETF Kripto: Ekspansi Satu Token Hampir Berakhir, Manajemen Aktif Menggantikan • VanEck telah meluncurkan 13 ETF kripto di Eropa dan aktif memperluas pasar AS. • Namun Jan percaya fase ekspansi ETF satu token mungkin sudah mendekati akhir; tahap berikutnya akan beralih ke produk manajemen aktif. • Alasannya realistis: sebagian besar penasihat keuangan tidak bisa membedakan Avalanche dan Ethereum, apalagi melakukan alokasi dinamis untuk klien mereka. • Jadi masa depan kemungkinan besar akan mengikuti dua jalur: 1) Infrastruktur dasar dikonfigurasikan sebagai portofolio; 2) Aset lainnya dijalankan secara indeks atau manajemen aktif. • Artinya ETF kripto sedang berkembang dari “pintu masuk tambahan bagi pasar” menjadi “alat penyaring dan alokasi bagi pasar”. 📌 Tokenisasi & Perdagangan 24/7: Jadwal Keuangan Tradisional Mungkin Sudah Ketinggalan Zaman • Jan percaya blockchain sedang mengubah latar belakang Wall Street menjadi sistem yang beroperasi 24/7. • Franklin Templeton bahkan telah meluncurkan dana pasar uang untuk pengemudi Uber—dengan penilaian dan transfer real-time akhir pekan, didukung oleh infrastruktur blockchain. • Ia mengatakan dengan cerdas: keadaan sempurna blockchain adalah ketika pengguna sama sekali tidak menyadarinya—tetapi hidup mereka jadi lebih lancar. • Di masa depan, produk seperti “ETF Olahraga” akan sangat representatif—pertandingan berakhir di malam atau akhir pekan, jadi pengguna tentu ingin langsung berdagang, bukan menunggu pembukaan pasar Senin. • Jadi 24/7 bukan sekadar gimmick; ini adalah infrastruktur keuangan yang akhirnya mulai menyesuaikan diri dengan jadwal dunia nyata. 📌 AI Agent: Bukan Karakter Fiksi Ilmiah, Tapi Antarmuka Investasi Generasi Berikutnya • Jan secara khusus menyebut bahwa lalu lintas situs web global stabil atau menurun—menurutnya ini bukan kabar buruk, tapi tanda bahwa AI sedang mengambil alih pintu masuk informasi. • VanEck telah menjalankan uji coba dengan sebuah RIA, membuka antarmuka MCP agar AI Agent mereka dapat langsung mengakses dokumen dan database VanEck.• Sebelum ini, penasihat menghadapi masalah seperti perlu menelefon jualan, mencari maklumat, dan menunggu respons; kini, Agent boleh mengambil data secara langsung dan memberi jawapan segera. • Dia bahkan meramalkan, di masa depan, orang akan memberikan kuasa dana yang lebih banyak kepada Agent perisian, sebagaimana mereka menetapkan pembayaran automatik. • Ini sangat AgentFi: Agent bukan sekadar mampu berbual, tetapi akan menjadi perantara baru antara arus dana, arus maklumat, dan arus keputusan. 📌 Industri ETF lima tahun ke depan: Peratusan pelabur kecil dijangka lebih tinggi, kandungan lebih penting daripada jualan • Jan meramalkan, peratusan pelabur kecil yang membeli ETF secara langsung melalui broker berkos rendah mungkin meningkat dari kira-kira 25% kini kepada 50%. • Untuk menyambut perubahan ini, strategi VanEck bukanlah menjual produk lebih agresif, tetapi mencipta kandungan, temu bual, dan pendidikan yang lebih baik. • Kerana pelabur kecil tidak mahu mendengar skrip jualan standard; mereka ingin tahu: Apa pandangan sebenar anda terhadap dunia ini? Penilaian saya sendiri juga sangat jelas: Yang paling menarik dalam temu bual ini bukanlah “emas vs bitcoin” atau “akankah India melesat”, tetapi isyarat yang lebih mendalam—industri pengurusan aset sedang ditulis semula secara serentak oleh AI, infrastruktur atas rantai, dan antaramuka Agent. Penyelidikan, pengedaran, perdagangan, dan perundingan pelaburan semuanya akan berubah. Masalahnya: Apabila Agent mampu membaca data, membuat konfigurasi, dan mengalihkan dana, apakah yang akan menjadi paling langka di masa depan—maklumat, penilaian, atau kepercayaan? #AgentFi #AIAC #CryptoETF #Bitcoin #Gold #AIAgent #Tokenization #India #Macro