Mengapa wang yang diperoleh semasa pasaran bull seringkali dipulangkan dua kali ganda semasa pasaran bear? Selepas berada lama dalam dunia kripto, saya memperhatikan satu fenomena yang kejam: ramai orang bukan tidak pernah mendapat keuntungan, tetapi selepas mendapat keuntungan, mereka menyangka bahawa mereka telah menguasai pasaran. Semasa pasaran bull, BTC naik, altcoin bergilir-gilir, dan membeli mana-mana kripto pun boleh menghasilkan keuntungan. Apabila pasaran baik, portfolio meningkat, dan seseorang berasa bahawa mereka telah memahami naratif, mengesan arus modal, dan menguasai kitaran—maka posisi semakin diperbesar, leverage semakin tinggi, bahkan keuntungan sebelumnya seluruhnya dimasukkan semula ke dalam permainan seterusnya. Saya juga pernah berbuat demikian. Kesilapan paling mudah dilakukan ialah menganggap hadiah pasaran sebagai kecekapan sendiri. Apabila mendapat keuntungan semasa bull, seseorang menganggap penyesuaian sebagai peluang; tidak takut turun kerana ada keuntungan sebelumnya sebagai bantalan. Apabila pasaran benar-benar berubah menjadi bear, likuiditi menyusut dan altcoin terus merosot, barulah disedari bahawa keuntungan sebelumnya bukanlah jaminan perlindungan—ia hanyalah alasan yang membolehkan seseorang mengambil risiko lebih besar. Lebih ironis lagi, apabila akaun berubah dari untung kepada rugi, manusia sering enggan menerima realiti. Kerana kerugian bukan sahaja wang, tetapi juga keyakinan terhadap keupayaan penilaian sendiri. Maka, semakin rugi, semakin ingin mengejar balik—hingga akhirnya modal asal pun hilang. Selepas mengalami beberapa kitaran, saya semakin percaya: titik pemisah sejati dalam perdagangan bukanlah berapa banyak yang anda dapat semasa pasaran bull, tetapi sama ada anda mampu tetap jelas bahawa seberapa banyak keuntungan anda berasal daripada keberuntungan ketika pasaran sedang paling baik. Ingat: pasaran bull menentukan berapa banyak yang anda boleh dapat; pengurusan risiko menentukan berapa banyak yang akhirnya anda kekal; jangan jadikan keuntungan yang diberikan oleh kitaran sebagai bukti bahawa anda sentiasa betul.