Pendapatan surat berharga AS 10 tahun telah mendorong di atas 5.1%. Itu adalah aras tertinggi sejak Julai 2007, membawa kita kembali ke aras yang tidak pernah kita lihat sejak sebelum Krisis Kewangan Global. Dan ini adalah perkara yang saya perhatikan dengan teliti berkaitan bitcoin. Apabila anda boleh mendapat lebih daripada 5% daripada surat berharga AS, ia memberikan pelabur alternatif yang cukup kuat untuk mengambil risiko dalam bitcoin. Pendapatan boleh meningkat kerana pelbagai sebab—inflasi, pertumbuhan yang lebih kuat, pinjaman kerajaan yang lebih tinggi, atau jangkaan kadar lebih tinggi untuk jangka masa yang lebih panjang. Namun, bitcoin masih bertahan. Kami melihat permintaan ETF yang kuat semasa pendapatan 10 tahun berada pada aras ini, yang memberitahu saya bahawa masih ada permintaan serius terhadap BTC walaupun ada halangan makro ini. Jika bitcoin dapat terus bertahan semasa pendapatan kekal di atas 5%, saya rasa itu berkata banyak. Tetapi jika pendapatan kekal tinggi dan permintaan ETF mula meredup, ia boleh menekan bitcoin dan aset risiko lain dengan lebih ketara. Sekarang ini, pendapatan 10 tahun adalah salah satu carta paling penting yang saya perhatikan.