ETF Bitcoin spot AS mengalami pemulihan akhir minggu yang menghapus aliran keluar sebelumnya dan membantu bitcoin memulihkan harga $81,000 untuk pertama kalinya dalam dua minggu, sebelum mendorong ke arah $87,000. Selepas penebusan sebanyak kira-kira $450 juta pada hari Selasa dan hampir $300 juta pada hari Rabu yang menyebabkan kompleks ini berada dalam keadaan negatif yang mendalam, pemulihan $160 juta pada hari Kamis diikuti oleh penerimaan $433 juta pada hari Jumaat, angka harian terkuat dalam lebih daripada dua minggu. Fidelity’s FBTC menerima kira-kira $311 juta dan BlackRock’s IBIT pula $108 juta lagi, meningkatkan jumlah bersih lima hari kepada surplus nipis sebanyak kira-kira $6 juta apabila minat terhadap risiko kembali meningkat di seluruh pasaran. Pemulihan ini berlaku dalam konteks makro dan peraturan yang sukar. Pada 16 September, Federal Reserve mengumumkan kenaikan kadar bunga pertama dalam lebih daripada tiga tahun, meningkatkan sasaran dana kepada 3.75–4.00 peratus di tengah inflasi yang kekal dan hasil obligasi 10 tahun yang berhampiran 5 peratus. Kadar yang lebih tinggi meningkatkan kos memegang aset tanpa hasil seperti bitcoin dan mengukuhkan kondisi kewangan yang kini bergerak lebih rapat dengan kripto. Namun, pelabur kebanyakannya menganggap kenaikan ini telah dihargai, dan dengan cepat mengalihkan fokus kembali kepada aliran dan aset berisiko. Berita dasar memberi kesan dua arah. Penolakan Senat terhadap Akta Clarity menghapuskan undang-undang struktur pasaran yang diharapkan dan membantu memicu jualan ETF pertengahan minggu. Pada masa yang sama, SEC mengizinkan perdagangan terhad aset yang ditokenisasi, dan CFTC memajukan cadangan kripto untuk tinjauan Gedung Putih, menawarkan kemajuan pentadbiran bertahap kecil walaupun Kongres terhenti. Kejadian ini menekankan peranan semakin penting vehikel yang diatur sebagai jambatan antara modal tradisional dan bitcoin. Jumlah aliran bersih ke dalam produk spot AS kini melebihi $55 bilion, dengan aset hampir $100 bilion. Aliran tetap terkonsentrasi di BlackRock dan Fidelity, tetapi keupayaan mereka untuk membalikkan ratusan juta dolar dalam satu sesi menunjukkan seberapa pantas permintaan institusi boleh kembali. Dalam persekitaran kadar yang membatasi dengan undang-undang komprehensif yang masih belum ada, aliran ini telah menjadi ukuran utama keyakinan, dan pergerakan kembali di atas $81,000 menunjukkan bahawa institusi, untuk sementara waktu, melihat melewati halangan jangka pendek menuju kelangkaan bitcoin dan integrasinya yang lebih mendalam ke dalam portfolio utama.