Saya telah mengkaji lebih dalam berapa banyak likuiditi baharu yang sebenarnya memasuki kripto sekarang berbanding pasaran yang hanya dinilai semula lebih tinggi. 30 hari terakhir agak menarik: Jumlah kapitalisasi pasaran kripto: +11.66% AUM ETF BTC: +14.42% AUM ETF ETH: +5.44% Secara zahir, anda akan fikir sejumlah modal baharu yang besar sedang memasuki pasaran. Tetapi aktiviti dagangan menceritakan kisah yang berbeza: Volum 24j keseluruhan: -45.81% Volum spot: -31.80% Volum perpétual: -42.62% Kepentingan terbuka perpétual: -2.70% Ini adalah bahagian yang saya anggap menarik. Kripto mendapat kira-kira $290B dalam kapitalisasi pasaran (+11.66%) sementara jumlah volum dagangan turun hampir 46%. Kita juga melihat lebih banyak peralihan ke altcoin. Indeks Musim Altcoin meningkat dari 38 → 49, iaitu peningkatan 28.95% dalam 30 hari. Ini menunjukkan permintaan yang semakin meningkat terhadap altcoin, tetapi angka 49 masih belum mengesahkan musim alt yang sebenar. AUM ETF juga merupakan nombor yang saya fikir orang perlu berhati-hati dengannya. AUM ETF BTC meningkat 14.42% dan AUM ETF ETH meningkat 5.44%, tetapi peningkatan AUM tidak bermakna jumlah wang baharu yang setara memasuki ETF-ETF tersebut. Apresiasi BTC dan ETH itu sendiri meningkatkan AUM. Data semasa CoinMarketCap menyokong gambaran permintaan institusi yang lebih luas, dengan AUM ETF BTC spot AS sekitar $98B, berbanding kira-kira $85B sebulan lalu. Jadi, apa yang saya perhatikan seterusnya? • Bekalan koin stabil • Arus bersih ETF BTC & ETH, bukan hanya AUM • Volum spot • Kepentingan terbuka perpétual + pendanaan Jika kapitalisasi pasaran terus meningkat sementara volum terus menurun, saya fikir terdapat hujah yang kuat bahawa sebahagian besar pergerakan ini datang daripada penilaian semula dan permintaan terpilih, bukan likuiditi baharu yang luas memasuki kripto. Jika bekalan koin stabil, arus bersih ETF, volum spot dan kepentingan terbuka semuanya bermula mengembang bersama-sama, itulah ketika hujah likuiditi menjadi jauh lebih meyakinkan. Untuk masa ini, inilah penyimpangan yang saya perhatikan: Kapitalisasi pasaran kripto: +11.66% Volum dagangan keseluruhan: -45.81% Pasaran menjadi lebih berharga jauh lebih pantas daripada menjadi lebih likuid. Sumber: CoinMarketCap / CMC AI. CoinMarketCap mengesan aktiviti pasaran spot, AUM/arus ETF dan data derivatif yang digunakan untuk analisis pasaran jenis ini. NFA. Hanya berkongsi cara saya mentafsir data.