Korelasi bitcoin 120-hari dengan emas baru sah mencapai persentil 99,5 daripada semua pembacaan sejak 2020. Kemeruapan tersadarkan 120-hari berada di quintil bawah. Kemeruapan rendah. Korelasi emas yang ekstrem. Gambaran lintas-aset menjadi lebih menarik lagi. Dalam tempoh 120 hari yang sama: BTC / Emas: 0,52 BTC / SPY: 0,34 BTC / QQQ: 0,33 Sebahagian besar era pasca-2020, bitcoin diperdagangkan seperti saham teknologi ber-beta tinggi. Korelasi median berjalan pada 0,40 dengan QQQ dan 0,11 dengan emas. Emas memimpin QQQ hanya dalam sekitar 10% semua jendela. Pada September 2022, bitcoin berada pada 0,64 dengan QQQ dan 0,22 dengan emas. Hubungan ini telah berbalik. Kesenjangan antara korelasi emas bitcoin dan korelasinya dengan QQQ kini berada pada +0,19, pembacaan terluas dalam keseluruhan set data pasca-2020. Kawal untuk QQQ, dan hubungan bitcoin dengan emas kekal pada 0,45. Kawal untuk emas, dan hubungannya dengan QQQ turun dari 0,33 kepada 0,17. Pendedahan ekuiti masih wujud. Ia hanya berpindah ke tempat duduk belakang. Pendorong makro utama bitcoin sedang berpindah dari keinginan risiko tulen ke kompleks moneter dan aset keras, dengan beta ekuiti positif masih ikut serta. Sekarang, bitcoin diperdagangkan kurang seperti teknologi berpinjam dan lebih seperti aset moneter dengan pilihan risiko-on yang melekat.