Saya rasa perdagangan pra-IPO boleh menjadi sumber pertumbuhan utama untuk pasaran onchain. Saya boleh menyelidik syarikat swasta, membina model penilaian, dan membentuk pandangan yang kukuh terhadap perniagaannya. Tetapi bertindak berdasarkan pandangan itu jauh lebih sukar. Akses kepada saham terhad, transaksi jarang berlaku, dan shorting sering tidak praktikal. Ini mencipta peluang bagi pasaran di mana pelabur boleh memperdagangkan kedua-dua sisi sebelum senarai awam. @ventuals, @tradexyz dan @entropyIO memberi saya tiga cara untuk menilai peluang ini. [1] @ventuals menawarkan akses awal kepada eksposur syarikat swasta. Tetapi menjadi awal mencipta masalah: pedagang mungkin perlu memegang kedudukan selama berbulan-bulan tanpa tarikh IPO yang jelas. Kos pendanaan dan likuiditi yang nipis boleh menjadikan teori pelaburan yang baik sukar untuk diperdagangkan. [2] @tradexyz memberi saya perbandingan yang lebih luas. Pengembangannya merentasi aset tradisional menjadikan pelaksanaan dan pengedaran sebagai aspek utama perniagaan. Ticker baharu boleh menarik perhatian. Harga yang kompetitif dan likuiditi yang boleh dipercayai memberi sebab kepada pedagang untuk kembali. [3] @entropyIO menarik minat saya kerana ia mengatasi masalah penentuan harga secara langsung. Oracle pra-IPO-nya memberi timbangan kepada harga pasaran dalaman berdasarkan kedalaman buku pesanan yang boleh dilaksanakan. Ini adalah pilihan reka bentuk konkrit yang boleh saya nilai, walaupun ia masih perlu membuktikan keberkesanannya semasa keadaan bergolak. Teori saya ialah tempat yang paling kuat akan menjadikan eksposur pra-IPO praktikal untuk dipegang, disesuaikan, dan dikeluarkan. Saya akan membandingkannya berdasarkan: – spread dan slippage pada saiz perdagangan yang bermakna. – kos pendanaan sepanjang tempoh pegangan. – kualiti harga apabila maklumat pasaran swasta jarang. – perlakuan jelas terhadap IPO, penundaan, atau pembatalan senarai. Produk-produk ini juga perlu difahami dengan betul. Entropy dan tradexyz menawarkan derivatif yang ditetapkan secara tunai, jadi eksposur tidak memberikan kepemilikan saham asas. Peluang komersial meluas melebihi tempoh pra-IPO. Saya rasa tempat yang menarik pedagang dan pembuat pesanan sebelum senarai mempunyai peluang untuk mengekalkan aktiviti itu selepasnya. Peluang yang lebih besar ialah bagi pasaran onchain menjadi tempat di mana pelabur secara konsisten menentukan harga dan memperdagangkan syarikat sebelum mereka sampai ke bursa awam.