Bitcoin sedang memasuki fasa yang agak istimewa. Menurut data dari @glassnode, jumlah perdagangan spot kini telah turun ke aras terendah sejak tahun 2019. Ini tidak semestinya bermaksud pasaran lemah. Ia menunjukkan satu realiti lain: arus dana sedang berdiri memantau. Pembeli yang ingin membeli sedang menunggu isyarat yang lebih jelas. Pemegang juga belum mempunyai banyak sebab untuk menjual. Kehati-hatian ini juga tercermin di peringkat organisasi. Apabila hasil surat utang kerajaan AS lebih menarik berbanding hasil daripada strategi niaga hadapan bitcoin, adalah mudah difahami bahawa arus modal sementara lebih mengutamakan aset selamat. Sementara itu, arus dana ke ETF spot belum mencipta lompatan, dan aktiviti di bursa-bursa terus tenang. Yang perlu diperhatikan sekarang mungkin bukan fluktuasi harga harian, tetapi bila likuiditi benar-benar kembali. Kerana dalam setiap kitaran bitcoin, tren yang berterusan biasanya hanya terbentuk apabila arus dana baru mula menyertai dengan kuat. Pasaran mungkin sedang kekurangan tenaga pendorong, tetapi fasa-fasa seperti ini sering menjadi asas bagi fluktuasi besar seterusnya. Yang penting bukanlah cuba meramal dengan tepat hari pasaran meledak, tetapi mengenal pasti ke mana arus dana sedang bergerak. #Bitcoin #BTC #Glassnode #Onchain #Crypto #MarketAnalysis