Naratif pasaran berubah pada bulan Julai. Selepas berbulan-bulan dipimpin oleh AI, prestasi ekuiti global menjadi lebih bercampur. Indeks teknologi terkemuka menarik diri, sementara pasaran Eropah dan Asia Tenggara mula mengejar. Pada masa yang sama, harga minyak mentah, komoditi pertanian, dan hasil treasury AS semuanya bergerak lebih tinggi. 🔎 Apa yang mendorong peralihan ini? 1️⃣ Adakah Federal Reserve perlu menaikkan kadar semula? Walaupun harapan pasaran semakin meningkat untuk pengetatan tambahan, Fed meninggalkan kadar tanpa perubahan dan mengekalkan Pembelian Pengurusan Simpanan (RMPs) mereka. Dengan Core PCE bulanan yang tetap lemah, kami menilai sama ada keadaan likuiditi masih menyokong dan apa yang perlu diawasi oleh pelabur seterusnya. 2️⃣ Adakah kitaran pelaburan AI memasuki fasa baharu? Latar belakang makro tetap kukuh, dan kami telah meningkatkan ramalan eksport cip hulu mengikut keuntungan terkini TSMC. Namun, musim keuntungan ini juga mengungkap perubahan penting: walaupun pemimpin AI terus meningkatkan perbelanjaan modal, pelabur menjadi lebih fokus kepada penghasilan arus tunai, monetisasi, dan pulangan pelaburan. 🔗 Artikel penuh: https://t.co/rndP32EyjQ