🐻 Industri aset digital sedang memasuki fasa konsolidasi terbesar dalam sejarahnya — lebih mendalam daripada sebarang pasar beruang sebelumnya, menurut analis @ARKInvest @LorenzoARK. Pakar ini mencatat bahawa modal kini menjadi jauh lebih terpilih: pasukan dan bursa yang tidak mempunyai kesesuaian produk-pasaran sedang ditutup, dan pendapatan sedang terkumpul pada paras tertinggi sepanjang masa di setiap lapisan — aplikasi, perantara, dan rangkaian Layer 1. Sebagai contoh utama: @HyperliquidX dan @Pumpfun menyumbang 67% daripada jumlah pendapatan aplikasi. Tambahkan @ethena, dan tiga protokol teratas menangkap hampir 80%. Lorenzo Valente mengharapkan tren ini akan menjadi lebih ketat — dengan lebih banyak aktiviti M&A, permohonan Bab 11, penutupan, dan acqui-hire di hadapan.