Ketua Fed, Kevin Warsh, telah mewarisi satu dilema yang tidak dapat diselesaikan oleh FOMC semata-mata dengan dasar moneter. Selagi Kongres terus menjalankan defisit fiskal sebanyak 6% daripada PDB dan nisbah hutang awam terhadap PDB terus meningkat, FOMC dan Ketua Warsh tidak dapat menangkis kesan buruk jangka panjang yang timbul terhadap ekonomi Amerika Syarikat. Jika Kongres menjalankan defisit besar, Kementerian Kewangan mesti mengadakan pelepasan hutang yang semakin besar untuk memperbaharui hutang yang jatuh tempo dan membiayai pinjaman baharu. Jika Fed mengakomodasi defisit yang semakin membesar dengan penciptaan wang untuk menjamin likuiditi yang mencukupi dan menekan kadar faedah, inflasi harga aset dan/atau inflasi harga pengguna akan berterusan atau menjadi lebih buruk, merosakkan dan melemahkan ekonomi. Sebaliknya, jika FOMC menolak untuk memonetkan hutang berlebihan itu, sektor swasta mesti menyerap bekalan surat berharga kerajaan yang semakin bertambah. Semasa modal swasta disedut untuk membiayai pinjaman awam, kadar faedah kemungkinan akan naik, memperlambatkan ekonomi dan meningkatkan risiko resesi. Satu-satunya cara untuk mengelakkan dilema ini ialah agar Kongres mengatasi masalah sebenar Amerika: hutang negara yang semakin membesar. FOMC sepatutnya menyatakan hal ini dan berhenti bersikeras bahawa ia tidak boleh membincangkannya. Fed bebas secara tepat untuk tujuan ini.