Michael Burry telah short semikonduktor, jadi kita juga harus short? Posisi Burry adalah berdasarkan laporan 13F akhir kuartal. Jadi, kita ikuti "Burry short semikonduktor"? Seharusnya sudah short sejak dulu. Burry sendiri pun terjebak dalam short dan baru-baru ini sedikit mendapat napas. Jadi, apa yang seharusnya kita lakukan mengikuti Burry? Jawabannya: tidak ada yang perlu dilakukan. Saya tetap berkesimpulan sama, entah posisinya masih valid atau tidak. Jika Burry tidak memegang saham yang dia short, itu bagus; jika dia memegangnya, kemungkinan besar dia sudah mendapat keuntungan besar. (Kecuali mereka yang masuk di akhir siklus) Dan yang lebih penting lagi, mengubah posisi kita berdasarkan posisi orang lain—entah itu Burry atau siapa pun—adalah bentuk lain dari penilaian tertinggal. Karena investor terkenal short, jadi kita jadi cemas dan menjual? Itu adalah meningkatkan "keyakinan orang lain" sebagai input penilaian, padahal bukan harga penutupan maupun trigger. Dalam kerangka saya, tidak ada ruang untuk input semacam itu. Burry mungkin benar. Tapi kebenarannya dinilai berdasarkan harga masuk dan waktunya, bukan dengan menyalinnya di tengah jalan lalu menganggapnya milik kita. Jika pasar menghukum memori, sinyalnya datang dari harga saham Hynix dan laporan kinerja 7/29; jika pasar meragukan capex AI, sinyalnya datang dari penurunan panduan capex. Saat ini, tidak ada sinyal dari kedua hal tersebut. Capex raksasa teknologi justru meningkat. Tentu saja, pernyataan bahwa permintaan memori kuat harus diwaspadai—saya sudah beberapa kali menyebutkannya di X. Oleh karena itu, saya telah menyesuaikan posisi saham memori. Jika ingin masuk kembali, baru akan dipertimbangkan setelah laporan Hynix dirilis. Kita tetap waspada terhadap perlambatan siklus memori, tapi konfirmasi akan dilihat dari laporan Hynix. Apakah itu berarti kita harus melepaskan semua saham terkait AI selain memori? Belum, menurut saya. Trigger keras baru akan muncul jika raksasa teknologi mengumumkan pengurangan capex—sebaliknya, saat ini mereka justru meningkatkannya. Berdengar terus-menerus tentang berbagai kabar di mana-mana hanyalah noise yang tidak membantu keputusan investasi saya. Titik pemantauan berikutnya adalah laporan Hynix pada 7/29.