Dana kembali masuk ke ETF Bitcoin dan ETF Ethereum, juara pasaran Julai ialah “pengembalian aliran masuk” Pasaran aset kripto terkini menjadi fokus utama akibat kembalinya dana ke ETF Bitcoin fizikal dan ETF Ethereum fizikal di Amerika Syarikat. Pada awal Julai, kedua-dua ETF ini mengalami arus keluar berterusan, menunjukkan kekuatan dana pelaburan institusi melemah; namun, baru-baru ini aliran masuk telah dikesan dan kini dianggap sebagai faktor penyokong pasaran. Walaupun ETF Bitcoin mengalami hari keluar besar secara sementara, ia berakhir dengan aliran masuk berdasarkan mingguan, dan ETF Ethereum juga berubah arah dengan cara yang serupa. ([https://t.co/Va84G2Hlol](https://t.co/68ceHfcwKl)) Yang paling menarik perhatian ialah peranan utama IBIT dari BlackRock dalam menggerakkan sebahagian besar aliran masuk. Menurut CoinDesk, pada satu hari perdagangan, IBIT sahaja mengumpulkan kira-kira US$139 juta, sementara FBTC dari Fidelity juga menyumbang. Jumlah aset keseluruhan ETF Bitcoin telah pulih kepada sekitar US$78 bilion, manakala ETF Ethereum juga berada di atas US$10 bilion. Angka-angka ini menunjukkan kemungkinan bahawa pelabur kembali memberi penilaian terhadap sifat komoditi aset ini, bukan sekadar pergerakan harga jangka pendek. ([https://t.co/QL061oJyyr](https://t.co/huUFIFuwBp)) Latar belakangnya ialah reaksi terhadap aliran keluar ekstrem yang berterusan sehingga Jun. The Block melaporkan bahawa dalam minggu sehingga 11 Julai, ETF Bitcoin mencatatkan aliran masuk sebanyak kira-kira US$197.4 juta dan ETF Ethereum sebanyak kira-kira US$84.4 juta, menghentikan tren keluar berterusan selama 8 minggu. Namun, dalam 8 minggu sebelumnya, kedua-dua kumpulan ETF ini telah mengalami aliran keluar sebanyak jumlah keseluruhan kira-kira US$9.46 bilion, jadi pemulihan semasa ini belum cukup untuk memulihkan kerugian tersebut sepenuhnya. Dengan kata lain, peningkatan semasa ini adalah “permulaan pembalikan”, tetapi belum boleh dianggap sebagai pemulihan penuh. ([https://t.co/Va84G2Hlol](https://t.co/68ceHfcwKl)) Di pihak Ethereum, selain pemulihan dana ETF, peningkatan permintaan sebenar turut menjadi sokongan tambahan. CoinDesk melaporkan bahawa Robinhood, sejak 1 Julai, telah memproses lebih daripada US$800 juta dalam jumlah perdagangan terdesentralisasi setiap hari melalui rangkaian lapisan-2nya, menggunakan Ethereum sebagai bayaran gas. Peningkatan penggunaan ini menunjukkan bahawa Ethereum bukan sekadar aset pelaburan, tetapi juga semakin menonjol sebagai platform asas untuk pembayaran caj dan pemprosesan. Apabila aliran ETF dan permintaan sebenar berpadu, suasana pasaran menjadi lebih stabil. Namun, keseluruhan pasaran tidak serta-merta beralih kepada optimisme. CoinDesk melaporkan bahawa kerajaan Amerika Syarikat telah memindahkan Bitcoin dan Ethereum yang dirampas bernilai sekitar US$288 juta ke Coinbase Prime; pergerakan besar seperti ini sering dianggap sebagai langkah awal sebelum jualan atau pengagihan semula. Selain itu, dalam DeFi, serangan yang memanfaatkan oracle terus berlaku, seperti aliran keluar sebanyak kira-kira US$18 juta dari Ostium. Kejayaan pembaikan aliran institusi dan penguatan pengurusan risiko di rantai adalah dua faktor penting yang akan menentukan arah pasaran aset kripto pada akhir Julai. ([https://t.co/Va84G2Hlol](https://t.co/UCOdd9Gzom))