Vault Morpho sedang menjadi salah satu primitif hasil paling penting dalam DeFi. Sebuah vault yang dipilih oleh @Morpho menyerahkan pengurusan alokasi koin stabil anda kepada seorang pengurus risiko profesional. Anda hanya perlu deposit dan dapatkan hasil. Berikut 3 yang saya perhatikan, dipilih kerana jaminan dan mekanisme yang layak diperhatikan lebih dekat: 1 — Steakhouse Confidential Prime USDC (8.30% APY, terhad) Dipilih oleh @SteakhouseFi (TVL pengurus $2B). Dikuasakan oleh enkripsi FHE @zama. Jaminan adalah apa yang menjadikannya menarik: 98.4% cbBTC (BTC Coinbase) dan 1.5% wstETH (ETH yang di-stake oleh Lido). Kedua-duanya blue-chip, kedua-duanya likuiditi tinggi. Lapisan FHE adalah pembeda. Saiz deposit, kedudukan, dan pindahan anda dienkripsi di atas rantai. Kompromi: pengumpulan melalui aplikasi Zama bermakna deposit diproses setiap hari, bukan serta-merta. APY terhad pada 8.30%, turun dari tahap yang lebih tinggi kerana program insentif 12 minggu berakhir. Batasan ini mengekalkan hasil stabil dan boleh diramal, bukan melonjak. Selepas insentif, dijangka ia akan menetap pada 4-5% asas. 2 — Vault Ekosistem 3Jane (7.56% APY) Dipilih oleh @ClearstarLabs. Deposit dalam USDC, jaminan adalah USD3 dan PT-USD3. Bukan vault dengan jaminan kripto. USD3 adalah produk kredit senior @3janexyz yang disokong oleh pinjaman fintech dunia nyata: pinjaman peribadi pengguna, BNPL, kad caj, kredit usaha kecil. 72.5% sokongan adalah fasiliti kredit kepada pemberi pinjaman fintech pada APY gabungan ~11.3%, merangkumi 17,421 pinjaman asas. sUSD3 (tranche junior) menyerap kerugian pertama, menambah bantuan di bawah USD3 dan PT-USD3. 3 — StableEarn (6.76% APY) di rantai Stable Dipilih oleh @gauntlet_xyz. Deposit dalam USDT0, jaminan adalah sthUSD dan thBILL dari @Theo_Network. sthUSD adalah versi yang di-stake daripada thUSD, koin stabil dolar Theo yang disokong oleh perdagangan carry emas delta-neutral: panjang emas fizikal, pendek niaga hadapan emas CME, T-bill sebagai margin. Tiga aliran hasil: sewa emas kepada pedagang runcit (Mustafa Gold di Singapura), basis hadapan (contango), dan jaminan T-bill. thBILL menambah produk T-bill yang ditokenkan yang disokong oleh Fidelity International. NFA. DYOR.