Laporan Pasaran Harian #798 Hari ini Jumaat, dan saya menulis ini dari dalam bas. Saya mempunyai 12 jam perjalanan lagi selepas penerbangan saya dibatalkan. Ini bukan cara termudah untuk menulis laporan ini, tetapi saya di sini, seperti setiap hari. Ia juga terasa agak gila bahawa hanya tinggal 2 pertandingan Piala Dunia lagi. Kemudian kita perlu menunggu 4 tahun lagi untuk yang seterusnya. Nikkei Jepun memasuki koreksi, jatuh lebih daripada 10% dari tertinggi Jun dan menghapuskan sekitar $400B. Penjualan AI yang bermula di Korea Selatan kini menarik Jepun bersamanya. Minyak tetap tinggi pada $79.11 disebabkan oleh Hormuz. Emas turun di bawah $4,000 kepada $3,981. Perak jatuh kepada $55.17. Dua laporan inflasi lembut memberi dorongan kepada kripto minggu ini, tetapi peperangan dan harga minyak masih berada di sana sebagai risiko yang boleh membatalkannya. Bitcoin berada pada $63,439, turun 1.8%, melepaskan sebahagian daripada lompatan CPI. Ethereum berada pada $1,849, turun 3.6%, selepas mencapai $1,924 semalam. Solana berada pada $75.19. XRP berada pada $1.09. $57M daripada $72M dalam pencairan Bitcoin datang daripada posisi panjang, manakala $68M daripada $81M dalam pencairan Ethereum juga merupakan posisi panjang. Orang-orang yang mengejar lompatan itu sedang disingkirkan. Fear & Greed berada pada 27. Open interest turun tajam untuk Bitcoin dan Ethereum, jadi ini kelihatan lebih seperti leveraj yang keluar berbanding jualan spot sebenar, yang lebih sihat daripada kelihatan. Bitcoin berada pada $63,439. Pembacaan keseluruhan terhadap reli belum berubah. Trump juga akan bertemu dengan senator hari ini untuk mendorong Undang-Undang CLARITY, jadi katalis ini hidup semula selepas melepasi tarikh akhir 4 Julai. Ethereum berada pada $1,849, turun 3.6%, mengalami kesan paling teruk di kalangan major selepas memimpin keseluruhan reli. Dominasi Ethereum turun kembali di bawah 10%. Ini adalah penarikan selepas larian, dan penurunan open interest kelihatan lebih seperti pembersihan gelembung berbanding perubahan asas cerita. Akumulasi di bawahnya tidak berubah. Hyperliquid adalah yang paling terkesan. Ia turun 9.5% kepada $60.01. Kami mendapat nombor yang menunjukkan penggunaan Hype sedang menurun. Vlad juga mengatakan tepat apa yang saya ingin dengar: Robinhood Chain wujud untuk menjadikan aset dunia nyata boleh diprogramkan dan boleh dipindahkan. Itu adalah apa yang mendorong orang menjual memecoins di rantai itu. Ia menyokong titik yang terus saya nyatakan. Robinhood Chain sepatutnya untuk RWAs, bukan sekadar kasino lain, dan mengembalikannya ke arah itu adalah langkah yang betul, walaupun volum memecoin turun. Selepas Robinhood melancarkan memecoins dan semua orang masuk, Coinbase kelihatan cemburu dan menggantikan Jesse dengan Cobie di aplikasi Base untuk mendorong memes juga. Kita sudah pernah ada musim Base. Sekarang Base mengakui bahawa strategi sosialnya gagal dan berpindah semula ke arah kewangan, manakala Robinhood memberitahu orang untuk berhenti berjudi di rantainya. Ia agak sedih bahawa syarikat blok rantai masih bergelut untuk menghasilkan volum melalui apa sahaja selain perjudian. Setiap rantai akhirnya berubah menjadi kasino untuk menghasilkan nombor yang mengesankan dan kemudian mengklaim bahawa ia membina masa depan kewangan. Zcash akhirnya mendapat rehat sebenar. Ia berada pada $539, turun 5%, selepas menghabiskan sebulan sebagai aset terkuat dalam alam semesta saya. Monero berada pada $331, tidak berubah seperti biasa dan bertindak sebagai jangkar. Bittensor berada pada $192, kembali di bawah $200. Chainlink berada pada $8.28. Solana berada pada $75.19, turun 2%, dan tetap menjadi major yang terperangkap hampir di tahap terendahnya. Jumlah pemegang RWA yang mencapai 300,000 adalah perkembangan sebenar di bawahnya, tetapi yuran yang runtuh dan wang kasino yang hilang terus menahan harga rendah. Ostium juga diserang sebanyak $18M di Arbitrum, pengingat lain bahawa kebocoran keselamatan tidak pernah benar-benar berhenti, walaupun dalam tempoh hijau. Penjualan masih menjadi cerita utama. Saham semikonduktor turun 16% dari tertinggi mereka dan secara rasmi memasuki koreksi. Nikkei sedang berbalik, Buffett memperingatkan bahawa beberapa raksasa AI boleh runtuh, dan Morgan Stanley mengatakan bahawa projek pusat data bernilai $286B telah dibatalkan sejak 2025. Fasa "bangun segalanya dengan apa sahaja kosnya" mula bertemu realiti. Cerita paling penting buat sisa tahun ini ialah bahawa Anthropic boleh disenaraikan seawal Oktober. Selepas seluruh skandal eksport Fable dan Mythos, itu akan menjadi senarai AI yang semua orang perhatikan. Jika ia tiba semasa koreksi semikonduktor, masanya akan bercerita sendiri. X juga merancang untuk membuka sumber keseluruhan kodnya, manakala Thinking Machines telah melancarkan model sumber terbuka baru dengan 1-trilion parameter. Apakah yang anda perhatikan?