2026: Pembersihan Besar Kripto. Dan jujur, saya rasa ini sudah lama tertunda. Selama bertahun-tahun, kita telah melihat ratusan protokol yang menjanjikan revolusi dalam kripto. Jutaan dana dikumpulkan dari VC, valuasi besar, penghantaran airdrop, kampanye poin, dan pemasaran tanpa henti. > Masalahnya? Banyak yang membangun produk yang sebenarnya tidak dibutuhkan siapa pun. Dan sekarang, pasar beruang membawa semua kerangka tua keluar dari lemari. Lihat saja projek-projek yang menutup, menghentikan operasi, atau meninggalkan produk asal mereka pada 2026: > L2 & Infrastruktur - Sophon : ~$70 juta dikumpulkan (termasuk penjualan nod) - Blast : $20 juta - Abstract : >$11 juta dikumpulkan oleh Igloo - Botanix: ~$8.5 juta+ - Moonbeam / Moonriver: beralih ke Base - Polygon zkEVM: rangkaian ditutup > DeFi & Perdagangan - Everclear / Connext : ~$27 juta dilaporkan - Router Protocol : ~$4.1 juta - Satori Finance: ~$10 juta - Cascade (bekas Perennial) : $15 juta - Dango: $3.6 juta, ditutup dalam kurang dari 4 bulan - StandX : TGE dibatalkan - Hotstuff: perdagangan dihentikan - Loopring: DEX dihentikan - Tally & Parsec: operasi sedang dihentikan Dan ini hanyalah beberapa contoh. Mengumpulkan jutaan dolar tidak bermakna anda telah membangun sesuatu yang benar-benar dibutuhkan orang. Semasa pasaran bull, insentif boleh menarik ribuan pengguna, TVL besar, dan volum dagangan yang mengesankan. Tetapi apabila airdrop berakhir dan perhatian berpindah ke tempat lain, realiti mengejar. Dan saya percaya perp DEX boleh menjadi seterusnya. Sekarang ini, kita melihat ledakan bursa baru, program poin, dan harapan airdrop. Saya sendiri menggunakan beberapa daripadanya, dan saya optimis terhadap derivatif terdesentralisasi. Tetapi mari kita realistik. Terlalu banyak perp DEX bersaing untuk pengguna yang sama. Apabila insentif hilang, banyak yang akan kesulitan mengekalkan pengguna. Dan saya tidak akan terkejut jika beberapa tahun dari sekarang, kita melihat senarai panjang lagi bursa yang gagal. Hanya mereka yang menawarkan nilai sebenar, eksekusi lebih baik, likuiditi mendalam, dan ekonomi berterusan yang akan bertahan. Dan itu sama sekali tidak masalah. Kripto tidak memerlukan ratusan protokol yang melakukan perkara yang sama persis. Kripto memerlukan produk yang benar-benar ingin digunakan orang, walaupun tiada ganjaran. Lebih sedikit hingar-bingar. Lebih banyak kegunaan. Ini bukan kematian kripto. Ia adalah pembersihan yang sangat diperlukan. Dan saya ragu kita baru saja sampai di penghujungnya.