$ASML — 𝗔𝗦𝗠𝗟 𝗛𝗼𝗹𝗱𝗶𝗻𝗴 Laporan Lithografi Mereka tidak membuat cip, tetapi hanya membina mesin yang mencetak cip dengan cahaya, dan berjaya menghasilkan kuartal €11.7B. 🎮 Ringkasan Eksekutif ASML sedang didorong oleh permintaan cip yang dipicu AI dan gelombang peningkatan, sementara pasaran menunggu sama ada kapasiti mampu mengekori. Q3 2026: jualan bersih keseluruhan €11.7B (+55%), Pengurusan Pangkalan Terpasang €3.3B, 121 sistem lithografi dijual (berbanding 72), EPS €12.95 (berbanding €5.49). Margin kasar 57.5% (berbanding 51.6%). Panduan jualan FY26 dinaikkan kepada €44–45B daripada €43–45B. 📊 Kewangan Utama — Q3 2026 💵 Jualan bersih keseluruhan: €11.7B (+55%) 📈 Jualan sistem bersih: €8.4B (+51%) | EUV 49% daripadanya 🛒 Sistem lithografi dijual: 121 (berbanding 72) | 17 EUV 📱 Jualan Pengurusan Pangkalan Terpasang: €3.3B (berbanding €2.0B) 🏪 Jualan sistem mengikut penggunaan akhir: Logik 54% | Memori 46% 📐 Margin kasar: 57.5% (berbanding 51.6%) | Margin operasi 44.4% 📒 EPS (asas, US GAAP): €12.95 (berbanding €5.49) | Pendapatan bersih €5.0B 📅 Panduan • Jualan bersih FY26: €44–45B — DINAIKKAN daripada €43–45B • Margin kasar FY26: ~56% (sebelumnya 54–56%) • Jualan bersih Q4: €14.2–15.2B | margin kasar ~57% • Pengurusan Pangkalan Terpasang Q4: ~€3.7B • Cetakan seterusnya: 27 Jan 🚀 Pendorong Pertumbuhan ⚡ Pelanggan meningkatkan ramalan permintaan — sebahagian ingin tempah untuk 2029 dan 2030 📦 Pengurusan Pangkalan Terpasang melebihi panduan — €3.3B daripada peningkatan produktiviti 🧠 Dorongan EUV NA tinggi bersama TSMC — cakera fotomask 12 inci, produktiviti 40% lebih tinggi 🟢 Peluang • Bekalan yang dirancang untuk 2027 dan 2028 tidak akan memenuhi sepenuhnya permintaan pelanggan • Mengkaji kapasiti 2028 melampaui peningkatan 30% yang telah dinyatakan • Liabiliti kontrak bukan semasa €9.3B berbanding €3.6B pada kuartal sebelumnya • Tunai dan pelaburan jangka pendek €12.7B; ~€4.1B dibelanjakan untuk pembelian semula saham pada Q3 🔴 Risiko • Kapasiti adalah lubang dalam wafer • China 23% daripada jualan sistem berbanding 14% pada Q2, dengan kawalan eksport yang berlaku • Taiwan 32% dan Korea Selatan 31% daripada jualan sistem • Minat terhadap tempahan 2029–30 adalah minat, bukan tempahan • Pendapatan bersih +133% dengan keuntungan pelaburan €510M di dalamnya adalah petunjuk utama 🥊 Pesaing Utama $AMAT $LRCX Canon Nikon 🔭 Prospek Q3 mencatat rekod €11.7B. Tahun 2026 adalah tahun transformasi. Margin kasar 57.5% hanya bermakna jika Q4 berada dalam julat €14.2–15.2B dan kapasiti mampu mengekori permintaan. Semakan seterusnya pada 27 Jan. Tahun ini adalah binari: Pengurusan Pangkalan Terpasang menahan dasar. Julat €44–45B bergantung pada penghantaran Q4 — bukan headline tempahan AI terbaru. ✅ Kesimpulan Utama Q3 menunjukkan ASML masih mampu menghantar lebih banyak alat berbanding tahun lepas dan menambah peningkatan di atasnya. Berguna. Tidak cukup untuk menghapuskan masalah kapasiti. 2026 adalah tahun kapasiti yang dibina di sekitar EUV. Keputusan bergantung pada penghantaran — bukan cetakan €11.7B terakhir. Penafian: Bukan nasihat kewangan. Nama peralatan cip berfluktuasi kuat berdasarkan perbelanjaan AI, kawalan eksport, dan masa tempahan. Lakukan penyelidikan anda sendiri #research #Stocks #Investing #WallStreet #Semiconductors #TenMinutesToMidnight