Pengenalan Awal kepada Pemilihan Saham Kuantitatif Tidak menulis lelucon lagi, mari kita bahas sesuatu yang bermanfaat tapi membosankan: Pemilihan Saham Kuantitatif. Tingkat informasi di pasaran saham AS kini sangat tinggi. Ini bermakna idea perdagangan anda boleh disaring secara efisien melalui syarat kuantitatif. Biarkan Siaoge menjelaskan. Amerika Syarikat dan Kanada mempunyai sekitar 22,000 syarikat. Mengkaji satu-satu secara manual—tidak mungkin dilakukan oleh pelabur biasa, malah pasukan profesional berjumlah puluhan orang pun tidak mampu. Bagaimana menyelesaikannya? Pemilihan saham kuantitatif. Siaoge ingin memilih daripada 22,000 saham, mesin pembentuk faedah berterusan yang stabil. Fokus utama ialah kualiti sejarah. Di sini, kualiti ditekankan pada data ROIC, iaitu kecekapan modal. Untuk memastikan salji cukup tebal, Siaoge juga menyesuaikan margin. Mempertimbangkan pertumbuhan, Siaoge juga menetapkan garis merah pada pertumbuhan EPS dan pertumbuhan pendapatan. Syarat-syarat berikut: ROIC LTM > 15% ROIC purata 5 tahun > 15% ROIC purata 10 tahun > 12% Purata margin EBIT 5 tahun > 12% Purata margin FCF 5 tahun > 8% CAGR pendapatan 5 tahun > 7% CAGR EPS 5 tahun > 8% Pendapatan dan EPS masa depan masih menunjukkan pertumbuhan perlahan PE, EV/EBITDA, P/FCF, FCF Yield, PEG semuanya tidak terlalu tinggi Utang bersih/EBITDA < 2 kali Akhirnya, hanya 5 syarikat yang tersisa: Adobe Booking Netflix Paycom WMS Semua syarikat ini sangat menarik: Semuanya mempunyai model perniagaan yang matang, kecekapan modal tinggi, arus tunai stabil, margin keuntungan yang terus tinggi bertahun-tahun, dan parit perlindungan yang telah terbukti. Siaoge tidak akan menjelaskan satu-satu kelima-lima syarikat ini. Selain mesin faedah berterusan yang stabil, Siaoge juga mengasingkan saham pertumbuhan meledak dan saham lama yang dihargai rendah. Syarat-syarat di sini pelbagai. Dengan penapisan bertahap, dari 22,000 saham dipilih sehingga kurang daripada 10 saham. Diperhatikan perlahan-lahan, terdapat banyak keindahan. Ia boleh menjadi alat yang sangat berguna untuk memilih saham dan menilai asas.