Sebuah syarikat teknologi insurans berpusat di Shanghai baru saja menutup salah satu perjanjian penggalangan dana yang paling tidak biasa yang akan anda lihat tahun ini. Zhibao Technology, yang diperdagangkan di Nasdaq dengan ticker ZBAO, mengumumkan Perjanjian Pembelian Sekuriti yang pasti untuk mengumpulkan $154.7 juta melalui pembiayaan PIPE yang sepenuhnya disokong oleh 2,380 bitcoin.
Nilai transaksi tersebut menetapkan setiap BTC pada $65,000, diikatkan kepada harga pasaran pada 30 Julai. Pelabur jelas menyukai apa yang mereka lihat: saham ZBAO melonjak lebih daripada 79% selepas pengumuman tersebut.
Bagaimana urus niaga berfungsi
Pembiayaan PIPE, atau Pelaburan Peribadi dalam Ekuiti Awam, membolehkan syarikat awam menjual saham secara langsung kepada pelabur terpilih tanpa melalui tawaran awam tradisional. Dalam kes Zhibao, syarikat tersebut mengeluarkan 442 juta unit pada harga $0.35 seunit kepada sekumpulan pelabur bukan AS.
Setiap unit datang bersama satu saham biasa Kelas A dan warrant yang boleh dilaksanakan pada harga $0.35 dalam jangka masa dua tahun.
Transaksi dijangka akan ditutup dalam tempoh 12 hari bekerja, dengan syarat Nasdaq memberikan kebenaran saham yang diperlukan dan persetujuan regulasi diberikan.
Ini sebenarnya versi yang dipermudah daripada apa yang asalnya dihasratkan oleh Zhibao. Sebuah lembaga syarat tidak mengikat pada 22 Julai menargetkan sebanyak 3,500 BTC bagi PIPE yang dirancang bernilai $220 juta. Perjanjian akhir mengurangkan sebanyak $65 juta dan kira-kira 1,120 BTC daripada ambisi awal itu.
Syarikat mengatakan hasilnya akan membiayai operasi umum, pembangunan perniagaan, dan R&D yang dipandu AI untuk platform InsurTechnya. Zhibao juga merancang untuk secara strategik mengumpulkan bitcoin sebagai simpanan aset digital.
Buku panduan perbendaharaan bitcoin korporat
Zhibao tidak membeli bitcoin dengan tunai dari operasi atau hutangnya. Ia pada dasarnya menggunakan bitcoin sebagai mata wang transaksi itu sendiri, dengan pelabur bukan AS menyumbang BTC sebagai imbalan untuk ekuiti.
Zhibao melancarkan platform InsurTech pada tahun 2020, mengendalikan apa yang disebutnya sebagai model insurans digital tertanam "2B2C" dengan lebih daripada 40 penyelesaian milik sendiri. Syarikat ini mengkhususkan diri dalam mengintegrasikan produk insurans secara langsung ke dalam perjalanan pelanggan syarikat lain.
Pemulihan tata kelola datang bersama tunai
Zhibao sedang menjalani struktur tadbir urus yang signifikan sebagai sebahagian daripada perjanjian pembiayaan. Jawatankuasa akan berkurang kepada lima ahli. Empat pengarah semasa, bersama CEO dan CFO, akan meletakkan jawatan untuk memberi jalan kepada kepimpinan yang dilantik oleh pelabur. Ketua Jawatankuasa dan CEO Botao Ma akan kekal di tempatnya sebagai pengarah.
Komponen waran menambah lapisan lain. Jika waran-waran tersebut dilaksanakan, ia akan memperkenalkan 442 juta saham tambahan ke pasaran pada harga $0.35 yang sama, yang akan lebih mengurangkan nilai pemegang sedia ada.