Pengarang asal: angelilu, Foresight News

Y Combinator (disingkat YC), "penyandang modal usahawan terbaik" yang berjaya menampung Airbnb, Stripe, Coinbase, pada 3 Februari mengumumkan bahawa mulai musim bunga 2026, syarikat permulaan yang mendapat kewangan boleh memilih untuk menerima pelaburan sebanyak 500,000 dolar dalam bentuk stablecoin USDC. Ini juga merupakan kali pertama YC secara rasmi mengumumkan kaedah pelaburan menggunakan stablecoin.

Dari pemerhati kepada peserta

Pada tahun 2012, apabila YC melabur dalam Coinbase, harga Bitcoin hanya berada antara 5 hingga 13 dolar. Dalam tempoh 14 tahun berikutnya, walaupun YC telah melabur dalam hampir 100 syarikat kripto, dana pelaburan tetap dihantar melalui pemindahan bank konvensional.

Sebab utama YC membuat perubahan ini adalah disebabkan pindaian Akta GENIUS Amerika Syarikat yang berlaku pada Julai 2025. Akta ini telah membangunkan rangka kerja pengawalseliaan persekutuan untuk wang stabil, memerlukan 1:1 penempahan aset dan memberi hak pemegang untuk menukar semula. Kedatangan kepastian kesesuaian menghilangkan halangan terbesar institusi-institusi terkemuka dalam penggunaan kripto. Hanya tujuh bulan kemudian, YC mengumumkan pilihan pembayaran wang stabil.

Makna sebenar tindakan ini ialah YC "menggunakan" sendiri wang tetap. Apabila sebuah institusi bersedia memindahkan proses perniagaan utamanya ke teknologi baru, inilah undi kepercayaan yang sebenar. Dari pelabur kepada pengguna, dari pemerhati kepada peserta, YC mengambil 14 tahun untuk menamatkan peralihan watak yang total.

Kelebihan melabur dengan kripto matawang stabil mula-mula ialah kecekapan. Bayangkan sahaja, sebuah syarikat sumber daya baru di India menerima pelaburan $500,000 daripada YC, jika menggunakan kaedah pemindahan wang konvensional, mungkin perlu membayar yuran ribuan dolar dan menunggu 3 hingga 7 hari; jika menggunakan USDC, kosnya hampir sifar dan dana akan sampai dalam 1 saat.

Selain itu, keputusan YC juga berasaskan penilaian realiti bahawa generasi usahawan baru sudah menjadi "Crypto Native" (asli kripto). YC menyatakan dalam kenyataannya bahawa penggunaan wang digital stabil sedang berkembang di kalangan syarikat yang mereka pelaburkan, terutamanya di pasaran seperti India dan Amerika Latin.

Startup seperti Aspora dan DolarApp sudah menggunakan stablecoin untuk membantu pelanggan memindahkan dan menyimpan dana dengan lebih cekap di kawasan-kawasan yang mempunyai infrastruktur perbankan konvensional yang terhad atau mahal. Untuk menyokong trend ini, YC khas menekankan sokongan kepada stablecoin di tiga blockchain utama iaitu Ethereum, Base, dan Solana, membolehkan usahawan global memilih laluan pembayaran yang paling sesuai untuk mereka.

Orang yang tajam sudah menyedari bahawa YC bukan sahaja secara amnya menyebut penggunaan stablecoin, tetapi secara khusus menyebut penggunaan USDC. Walaupun USDC mempunyai jumlah pasaran yang lebih kecil berbanding USDT, ia dikeluarkan oleh syarikat Circle yang beribu pejabat di Amerika Syarikat dan diawasi oleh Bank Persekutuan Amerika Syarikat dan pihak berkuasa negeri. Sebagai contoh utama pelaburan modal risiko di Silicon Valley, YC mesti memastikan setiap duit yang digunakan memenuhi keperluan kesesuaian undang-undang Amerika.

Dan jangan lupa, YC telah melabur dalam Coinbase pada tahun 2012, dan Coinbase adalah salah satu penganjur bersama USDC. Selain itu, rakan kongsi YC yang bertanggungjawab atas perniagaan kripto, Nemil Dalal, sebelum ini adalah pengarah produk Coinbase. Hubungan "keluarga" ini mungkin juga menyebabkan YC secara semula jadi lebih percaya dan menyokong ekosistem USDC.

Sebenarnya, penggunaan stablecoin bukanlah sesuatu yang baru dalam kalangan Crypto VC, Paradigm atau a16z Crypto sudah lama menggunakan kaedah ini secara 'khas'. Tetapi, penembusan YC terletak pada: Ia adalah "bapa tiri dalam pelaburan tradisional", 90% daripada projek yang ia pelaburkan adalah AI, perkhidmatan korporat atau barangan keperluan harian, bukan syarikat kripto.

Dahulunya, penggunaan stablecoin oleh VC biasanya disebabkan oleh tindakan terdesak kerana pendiri tidak dapat membuka akaun dolar; tetapi kini, YC secara aktif memasukkan pilihan ini ke dalam setiap templat kontrak piawai pendiri. Sama ada anda membuat model besar atau bioteknologi, selagi anda mahu, anda boleh menerima USDC secara langsung. Tindakan ini yang terstruktur dan bersistem menandakan bahawa industri pelaburan risiko sedang mengalami "masa Nokia"-nya sendiri - mod penghantaran tradisional sedang diterajang.

Adakah VC lain akan mengikuti?

Pada masa kini, pendapat VC terkemuka di Silicon Valley terhadap kripto sedang terpecah. a16z crypto mewakili 'kubu radikal', yang berjaya mengumpul dana sebanyak 15 billion USD pada awal 2026, dengan tumpuan pelaburan pada AI dan kripto; manakala YC mewakili 'kubu praktis', memasuki bidang pembayaran, tidak radikal tetapi sangat konservatif.

Lebih banyak VC tradisional mungkin masih menunggu, tetapi sejarah menyediakan rujukan yang jelas. Institusi kewangan tradisional biasanya memerlukan 3 hingga 5 tahun dari meragui kepada menerima: Goldman Sachs dan JPMorgan semuanya melalui proses dari menyifatkan cryptocurrency itu sebagai "penipuan" kepada melancarkan perkhidmatan berkaitan.

Menurut laporan a16z, 90% institusi kewangan pada masa ini sedang mengintegrasikan stablecoin. Kadar pertukaran stablecoin pada 2025 telah mencapai 46 trilion dolar AS, hampir tiga kali ganda Visa. Ramalan pasaran menunjukkan bekalan stablecoin pada 2026 akan melangkaui 1 trilion dolar AS. Di sebalik nombor-nombor ini, terdapat satu trend yang tidak dapat dibalikkan. Keputusan YC ini mungkin hanya merupakan satu titik dalam gelombang stablecoin.

Pada masa kini, permohonan untuk Program Pendampingan YC Musim Bunga 2026 kini dibuka, dan program pendampingan akan diadakan di San Francisco dari bulan April hingga Jun. Tarikh akhir permohonan ialah 12:00 waktu Pasifik pada 10 Februari, dan keputusan akan diberitahu kepada semua permohonan yang diterima sebelum tarikh akhir pada 13 Mac.

Inisiatif "Fintech 3.0" yang dilancarkan oleh YC bersama Base dan Coinbase Ventures pada September 2025 menekankan hasrat untuk membiayai projek keusahawanan berantai dalam bidang berikut: aplikasi wang stabil, penokenan dan perdagangan (pasaran kredit baru, pembentukan modal berantai, antara muka perdagangan baru), Aplikasi dan Agen (termasuk sosial, kewangan, kerjasama, permainan, dan sebagainya).

14 tahun lalu, YC melaburkan dana ke dalam Coinbase adalah bertaruh pada masa depan; 14 tahun kemudian, YC menggunakan USDC adalah menjadi masa depan.

Pautan asal