REX-Osprey’s XRP ETF memegang 40,25% asetnya dalam CoinShares Physical XRP ETP pada 24 Ogos, menghala $22,87 juta daripada portfolio $56,68 juta melalui produk tersenarai lain. Struktur ini bermaksud yuran XRP ETF dan kos perdagangan boleh bertindih di antara dua produk tersenarai. snapshot pemegangan yang sama melaporkan 59,74% sebagai XRP, dengan 4,7 juta saham XRPR yang beredar, nilai aset bersih $12,09 dan harga tutup $12,06.
Pemisahan itu bukan bukti bahawa kedudukan CoinShares tidak disokong oleh XRP. CoinShares menyatakan bahawa produknya 100% disokong secara fizikal. Juga, garis XRP XRPR tidak seharusnya dianggap sebagai bukti bahawa dana induk memiliki setiap token secara langsung: laporan pemegang saham Februarinya menggabungkan anak syarikat Cayman yang digunakan untuk paparan XRP.
Alokasi ini selari dengan mandat yang diumumkan oleh XRPR. prospek 30 Jun menyatakan bahawa dana ini berhasrat untuk mengekalkan sekurang-kurangnya 80% aset dalam XRP dan instrumen yang memberikan eksposur XRP, sambil berinvestasi sekurang-kurangnya 40% dalam sekuriti seperti ETF dan produk yang diperdagangkan di bursa bukan AS. Pada 40.25%, lengan CoinShares berada sedikit di atas paras lantai tersebut.
Bagaimana yuran ETF XRP berbanding di lapisan kedua
XRPR mengungkapkan nisbah perbelanjaan operasi tahunan sebanyak 0.75%. CoinShares mencatatkan caj tahunan 1.50% untuk ETP XRP-nya. Dengan menerapkan caj ini kepada berat pada 24 Ogos, dianggarkan beban tahunan sebanyak 0.60375 peratus titik di dalam XRPR sebelum perubahan dalam alokasi, harga atau perbelanjaan.
Anggaran itu bukanlah cukai XRPR tetap yang mencakup semua perbelanjaan. Cukai produk asas dicerminkan dalam nilainya sendiri, manakala 0.75% XRPR adalah angka perbelanjaan operasi yang diumumkan oleh dana tersebut. pernyataan maklumat tambahan REX-Osprey menyatakan bahawa pemegang saham secara tidak langsung menanggung cukai kenderaan yang diperoleh selain perbelanjaan dana itu sendiri, tetapi beratnya boleh berubah setiap hari dan perlakuan akauntan boleh mempengaruhi cara kos tersebut muncul.
Sarung juga boleh mencipta perbezaan pelacakan yang melampaui yuran yang dinyatakan. Pelabur XRPR memperdagangkan ETF yang disenaraikan di AS, sementara sebahagian eksposur datang melalui keselamatan hutang yang didomisili di Jersey dan disenaraikan di bursa Eropah. CoinShares melaporkan aset produk sebanyak $168,75 juta pada 21 Ogos, tetapi gambaran pegangan XRPR tidak menunjukkan spread tawar-minta semasa, kedalaman pasaran atau harga pelaksanaan.
Ketegangan pasaran ini penting apabila XRPR perlu mengimbangkan semula, mencipta atau menebus saham, atau berdagang semasa tempat asas kurang cair atau beroperasi pada jam yang berbeza. Keselamatan tambahan ini juga menambah rantai penerbit, penyimpanan, dan tempat perdagangan di antara XRPR dan XRP yang menjadi sokongan. Pendedahan sokongan fizikal CoinShares mengatasi sokongan aset; ia tidak menghilangkan perbezaan undang-undang dan pelaksanaan antara memegang eksposur XRP melalui ETP dan mendapatkannya di tempat lain.
Untuk pemegang saham, kesan praktikal caj ETF XRP ialah perbezaan pulangan: sejauh mana nilai aset bersih XRPR mengikuti XRP selepas perbelanjaannya sendiri, caj CoinShares yang ditimbang, dan kos perdagangan untuk mengekalkan lengan sekuriti yang diperlukan.
Pos Kenapa ETF XRP ini boleh berbeza dari harga XRP seiring dengan caj, kos perdagangan dan struktur dana yang bertambah pertama kali muncul di CryptoSlate.