Xapo Bank Memperkenalkan Produk Kekayaan Bitcoin dengan Hasil dalam BTC

Bank Xapo telah mempromosikan mesej yang mudah kepada pemegang Bitcoin jangka panjang: jangan hanya menyimpan koin anda, gunakanlah koin tersebut. Dari asasnya di Gibraltar, bank yang menitikberatkan Bitcoin ini telah membina satu set produk "kekayaan" yang menukar kedua-dua baki USD dan BTC menjadi hasil, dengan semua pulangan dibayar dalam Bitcoin.

Bagi Bitcoiners yang menimbang risiko pihak lawan setelah siri krisis platform pendapatan, pendekatan Xapo patut dilihat dengan lebih teliti, sama ada dari segi apa yang ditawarkannya dan apa yang sengaja dielakkannya.

Xapo bermula pada tahun 2013 sebagai dompet dan vault Bitcoin, dan sejak itu berkembang menjadi bank yang sepenuhnya berlesen dan penyedia perkhidmatan aset maya (VASP) di Gibraltar. Perkhidmatan fiat disediakan oleh Xapo Bank Limited, sebuah institusi kredit yang diawasi, manakala perkhidmatan Bitcoin dan aset digital lain disediakan oleh Xapo VASP Limited di bawah lesen DLT.

Kandungan jualannya ialah anda boleh memegang USD dan BTC secara sebelah menyebelah, mendapat faedah pada kedua-duanya, dan menggunakan kad debit global dengan faedah tunai BTC, dalam struktur yang kelihatan dan berasa lebih seperti perbankan peribadi berbanding akaun pertukaran runcit. Pemeriksa luar pihak ketiga menggambarkannya sebagai produk premium, lengkap dengan yuran keahlian tahunan USD 1,000 dan pasaran sasaran pemegang Bitcoin yang lebih besar berbanding pengguna biasa.

Konteks ini penting, kerana penawaran kekayaan Bitcoin Xapo mempergabungkan perkhidmatan perbankan ini dengan akses kepada produk pelaburan yang unik, berbanding beroperasi sebagai produk pulangan DeFi atau CeFi yang berdiri sendiri.

Di sebalik tawaran Xapo terdapat dua produk simpanan: Simpanan USD dan Simpanan BTC. Kedua-duanya membayar kadar tahunan boleh ubah, dan dalam kedua-dua kes, faedah dikreditkan harian kepada baki Bitcoin pelanggan, dalam satoshi.

Simpanan USD

USD yang disimpan di Xapo boleh dipindahkan ke dalam bekas simpanan yang memberi faedah pada kadar APY yang boleh berubah, dengan bayaran harian dalam Bitcoin. Tiada minimum selain ambang yang agak kecil (sekitar USD 20 setara) dan tiada tempoh kunci, jadi dana boleh dipindahkan semula ke perbelanjaan atau dikeluarkan bila-bila masa.

Xapo jelas tentang bagaimana hasil ini dijana. Dalam penerangan Jun 2025, bank itu berkata ia tidak meminjamkan atau menggunakan modal anggota; sebaliknya, ia menggunakan modal sendiri untuk membeli cek kewangan jangka pendek AS dan aset cair berkualiti tinggi lain, dan membayar hasil kepada pelanggan daripada pulangan tersebut.

Model itu lebih hampir kepada bank tradisional yang menggunakan jadual baki mereka berbanding pemberi pinjaman kripto berisiko tinggi yang mengulang alikkan dana pelanggan.

BTC Simpanan

Bagi pemegang Bitcoin, BTC Savings diletakkan sebagai "cara termudah untuk menjadikan Bitcoin anda produktif." Faedah adalah berubah-ubah, dibayar setiap hari dalam BTC, dan kini dikenakan sehingga jumlah maksimum, dengan dokumen sokongan yang menunjukkan pulangan diperoleh pada 5 BTC pertama yang disimpan.

Secara penting, Xapo berkata Bitcoin dalam produk simpanan tidak dipinjamkan atau diperdagangkan. Iklan blog yang sama yang menerangkan strategi USD menyatakan bank tidak memaparkan simpanan ahli kepada risiko pinjaman luar, dan hasil dana semula dari modal sendiri Xapo.

Bagi Bitcoiners yang tidak mahu mengambil risiko, pendirian "tiada rehipotek" itu adalah pembezanya yang utama daripada kedai hasil yang mudah kena letupan dalam kitaran sebelum ini.

Bersama-sama produk simpanan, Xapo telah memperkenalkan BTC Credit Fund, yang jelas ditujukan kepada pelanggan yang lebih kaya. Dana ini menargetkan pertumbuhan tahunan sehingga 4 peratus, diukur dalam Bitcoin, dengan semua pulangan dibayar dalam BTC. Saiz tiket minimum adalah tinggi, iaitu setara dengan USD 120,000 dalam BTC, dan pelabur mesti lulus penilaian kesesuaian dalam aplikasi.

Mekanik di sini adalah sangat berbeza daripada BTC Savings. Bitcoin pelanggan dikumpulkan oleh dana untuk diinvestasikan ke dalam dana utama, yang meminjamkan kepada institusi kewangan yang disahkan, seperti pengurus aset, pertukaran dan pihak lawan yang diatur lain, yang membayar faedah pada BTC yang mereka pinjam. Strategi ini diterangkan sebagai jangka pendek dan konservatif, tanpa leverage dan tanpa perdagangan spekulatif, tetapi ia masih merupakan dana kredit aktif yang bergantung kepada pihak lawan membayar kembali apa yang mereka hutang.

Kekurangan kunci dan tempoh cairan juga mencerminkan realiti tersebut. Terdapat tempoh notis 30 hari untuk pencairan semula, pengeluaran diproses dalam kitaran bulanan, dan pelabur mungkin perlu menunggu beberapa minggu dari permintaan pencairan semula sehingga dana kembali ke dompet Xapo mereka. Yuran, termasuk yuran pengurusan dan prestasi, dikenakan pada peringkat dana dan disusun dalam nilai aset bersih berbanding didebitkan daripada akaun bank pelanggan.

Dalam erti kata lain, BTC Savings bertindak seperti akaun berfaedah dengan akses segera, manakala BTC Credit Fund adalah produk pelaburan, dengan potensi pulangan yang lebih tinggi dan profil risiko yang secara material berbeza.

Dari segi keselamatan, Xapo bergantung secara besar-besaran kepada reputasinya sebagai pengurus Bitcoin yang lama. Syarikat itu menekankan penggunaannya dalam pengiraan pihak berpandu (MPC), khazanah "terowong tersembunyi" di benua-benua yang berbeza, dan rangka kerja audit seperti SOC 2 dan PCI-DSS.

Struktur perundangan juga merupakan sebahagian daripada tawaran jualan. Xapo Bank Limited adalah institusi kredit yang mempunyai lesen di Gibraltar, dan simpanan fiat dilindungi oleh Skim Jaminan Simpanan Gibraltar, tertakluk kepada had undang-undang. Walau bagaimanapun, baki Bitcoin dan pelaburan dalam BTC Credit Fund tidak dilindungi oleh mana-mana skim jaminan simpanan, dan kedua-dua blog dan FAQ sangat terus kepadanya mengenai risiko modal, dengan amaran piawai bahawa anda boleh kehilangan semua wang yang anda pelaburkan.

Walaupun dalam konfigurasi BTC Savings yang "lebih selamat", pengguna masih menghadapi pendedahan yang jelas:

• Pertukaran risiko: Xapo mengawal kunci, jadi terdapat pertukaran biasa antara keselesaan dan pengawal diri sendiri.
• Pangkalan dan risiko kewizahan: Pelanggan bergantung kepada regim kewizahan Gibraltar dan kelangsungan Xapo serta keselamatan operasi.
• Ketidakseimbangan hasil: APY untuk USD dan BTC adalah berubah-ubah, boleh berubah pada bila-bila masa, dan hanya boleh diketahui pada masa nyata di dalam aplikasi.

Dalam BTC Credit Fund, pelabur menambahkan risiko kredit pihak lawan di atas. Xapo dan pengurus luarannya menekankan due diligence dan pengedaran konservatif, tetapi jika peminjam lalai dalam skenario tekanan yang teruk, dana mungkin mengalami kerugian yang mengalir kepada baki BTC pelabur. Pelabur harus membaca Offering Memorandum dan Dokumen Maklumat Utama (KID) Dana untuk senarai lengkap risiko.

Bagi pemegang Bitcoin yang ingin mengekalkan BTC mereka, mengelak daripada berdagang, dan masih melihat timbunan mereka berkembang sepanjang masa, cadangan Xapo adalah satu cadangan yang agak bersih:

• Simpanan BTC dan USD dengan bayaran Bitcoin harian, tiada kunci, dan tiada rehipotekkan semula deposit pelanggan.
• Sebuah dana kredit BTC pilihan, risiko yang lebih tinggi untuk mereka yang selesa meminjamkan ke pasaran institusional dalam mengejar pulangan sehingga 4 peratus dinyatakan dalam BTC.

Pertukaran adalah ini adalah penyelesaian premium, custodial. Yuran keahlian, kekangan kelayakkan dan had kawasan yurisdiksi bermakna ia bukan jawapan universal untuk semua orang di pasaran, dan sesiapa sahaja yang menggunakan produk masih perlu selesa dengan kedua-dua bank dan kerangka pengawasan Gibraltar.

Seiring dengan industri yang beralih daripada janji-janji tidak jelas, hasil yang tinggi dan menuju struktur yang lebih telus, diatur, Strategi Kekayaan Bitcoin Xapo adalah kajian kes yang baik tentang bagaimana bank cuba menggabungkan model jadual kira-kira tradisional dengan piawaian Bitcoin.

Sama ada ini menarik bergantung kepada keutamaan anda; bagi sesetengah orang, keupayaan untuk menimbun sats secara pasif di dalam bank yang diawasi akan mengatasi kos, manakala yang lain akan lebih suka kesucian pengendalian sendiri dan tiada pendedahan pihak lawan.

Pengecualian: Kandungan ini adalah untuk tujuan pendidikan sahaja dan tidak dianggap sebagai nasihat kewangan. Xapo Byzantine BTC Credit Fund adalah produk kewangan yang kompleks di mana modal berada dalam risiko. Ia tidak diliputi oleh Skim Jaminan Simpanan Gibraltar. Hanya tersedia kepada pelabur layak yang lulus penilaian kesesuaian. Dikeluarkan oleh Xapo Bank Limited.

Pengecualian: Ini adalah satu pos penganjuran. CryptoSlate tidak menyokong sebarang daripada projek yang disebut dalam artikel ini. Pelabur diminta untuk melakukan siasatan yang diperlukan.

Iklan selepas ini Sistem Kekayaan Bitcoin Xapo Bank, Diterangkan muncul pertama kali pada CryptoSlate.