Wise, raksasa pembayaran lintas batas yang baru saja menyelesaikan pemindahan lokasi pelantikan utamanya ke Amerika Syarikat, jatuh lebih daripada 11% selepas pembukaan pasaran London, sebelum kehilangan sebahagian daripada kerugian tersebut.

Penyebab fluktuasi pasaran bukanlah penurunan prestasi, tetapi penolakan rasmi oleh Office of the Comptroller of the Currency (OCC) Amerika terhadap permohonan Wise untuk lesen National Trust Bank. Bagi satu platform pembayaran global yang telah lama berhasrat untuk mendalamkan ke dalam infrastruktur kewangan Amerika, keputusan ini tidak hanya bermakna strategi Amerika sementara terhambat, tetapi juga menunjukkan semula bahawa anti-pencucian wang (AML) dan kawalan risiko kejahatan kewangan tetap menjadi rintangan utama untuk memasuki sistem perbankan.

Perhatian: Artikel ini hanya untuk tujuan penyelidikan akademik dan polisi, dan tidak membentuk sebarang nasihat pelaburan atau undang-undang.

Satu lesen, mengapa ia begitu penting?

Wise kali ini mengemukakan permohonan bukan untuk lesen bank komersial tradisional, tetapi untuk lesen bank kepercayaan nasional (National Trust Bank).

Berbeza dengan bank komersial biasa, bank kepercayaan nasional biasanya tidak menerima simpanan awam atau memberi pinjaman, tetapi lebih fokus pada perkhidmatan kewangan seperti pembayaran, pengekangan, penyelesaian, dan kepercayaan. Dalam beberapa tahun terakhir, banyak syarikat teknologi kewangan dan institusi aset digital berharap untuk memperoleh kelayakan yang lebih mendalam untuk terlibat dalam infrastruktur kewangan Amerika melalui lesen ini.

Bagi Wise, maksud utama lesen ini bukanlah menjadi sebuah bank, tetapi untuk memperdalam akses kepada sistem pembayaran Amerika Syarikat, mengajukan permohonan untuk membuka akaun Federal Reserve, dan mencapai penyelesaian dolar secara langsung, mengurangkan ketergantungan kepada bank rakan kongsi, seterusnya mengurangkan kos pembayaran, meningkatkan kecekapan penyelesaian, serta memperkuatkan daya saingnya di pasaran Amerika Syarikat. Oleh itu, lesen ini selalu dianggap sebagai bahagian penting dalam strategi pemasaran Wise di Amerika.

Sebenarnya, Wise telah berterusan memperjuangkan strategi Amerika dalam beberapa tahun terakhir. Pada Mei tahun ini, syarikat tersebut menyelesaikan pemindahan lokasi pelantikan utama dari London ke Nasdaq, dengan kod saham "WSE", sambil mengekalkan status pelantikan kedua di Bursa Saham London, dengan harapan memanfaatkan tapak pelabur Amerika yang lebih luas untuk menyokong ekspansi perniagaan masa depan. Permohonan lesen bank amanah nasional pula merupakan langkah paling penting di luar pelaburan pasaran modal.

Dua, mengapa OCC menolak?

Pasar awalnya menggambarkan peristiwa ini sebagai "masalah anti-pencucian wang", tetapi berdasarkan maklumat yang diperkenalkan oleh OCC, perhatian regulator jauh melebihi kecacatan AML semata-mata.

Berdasarkan surat penolakan OCC, permohonan Wise menghadapi "kebimbangan pengawasan dan kepatuhan yang signifikan (significant supervisory and compliance concerns)", yang termasuk kelemahan dalam sistem anti-pencucian wang (AML) dan anti-pembiayaan teroris (CFT) sejarah anak syarikat Amerika, serta kelemahan berterusan dalam tata kelola risiko keseluruhan, kawalan dalaman, dan kemampuan untuk memenuhi keperluan pengawasan perbankan Amerika. Dengan kata lain, pihak pengawas meragukan bukan tindakan teknikal tertentu, tetapi sama ada sistem kepatuhan keseluruhan telah mencapai piawaian pengawasan perbankan.

Wise pula menyatakan bahawa persekitaran peraturan Amerika Syarikat telah berubah secara ketara sejak permohonan pertama pada tahun 2025. Khususnya selepas Trump menandatangani Akta GENIUS, kerangka peraturan Amerika Syarikat mengenai mata wang stabil, institusi pembayaran, dan bank amanah sedang dibina semula, dan syarikat merancang untuk mengemukakan semula permohonan lesen bank amanah nasional berdasarkan kerangka undang-undang baharu.

Oleh itu, permohonan ini ditolak kerana isu kepatuhan sejarah yang diangkat oleh agensi pengawas, serta kesan penyesuaian dasar pengawasan pembayaran Amerika Syarikat, bukan disebabkan oleh satu faktor semata-mata.

Tiga: Permohonan semula selepas pembaikan

Wise tidak menyangkal soal yang diajukan oleh pihak berkuasa, tetapi menyatakan bahawa sejak pertama kali mengemukakan permohonan, syarikat telah terus melabur banyak sumber untuk meningkatkan sistem kepatuhan di Amerika Syarikat dan global, termasuk memperbaiki mekanisme pengurusan risiko kejahatan kewangan, memperkuat proses pemantauan dan pelaporan transaksi mencurigakan, mengoptimumkan sistem AML/CFT tempatan di Amerika Syarikat, serta kerangka pengurusan risiko keseluruhan.

Wise menyatakan bahawa mereka sedang secara aktif menyelesaikan isu-isu sejarah yang disebut dalam surat OCC, dan merancang untuk mengemukakan semula permohonan lesen bank kepercayaan nasional berdasarkan kerangka pengawasan baru yang dibina berdasarkan Akta GENIUS.

Sementara itu, syarikat menekankan bahawa permohonan lesen ini ditolak tidak akan mempengaruhi operasi perniagaan semasa. Saat ini, Wise masih memegang lesen perniagaan hantaran wang di 48 negeri Amerika Syarikat dan 4 wilayah luar negara, serta memiliki kebenaran pengawasan yang mencakup beberapa yurisdiksi global, dan perkhidmatan pembayaran lintas batas semasa akan terus berjalan seperti biasa.

From an operational standpoint, Wise continues to maintain strong growth momentum. As of the fiscal year 2026, the company’s active customers have exceeded 11 million, with cross-border transaction volumes continuing to rise; cross-border transaction value in the fourth quarter increased by 26% year-over-year to £49.4 billion, while underlying revenue grew by 24%. Overall performance remains steadily growing. Therefore, capital markets are now more focused on regulatory risks rather than the company’s operational fundamentals.

Empat, Amerika sedang membentuk semula peraturan akses kewangan di era mata wang stabil

Masa kejadian peristiwa Wise memiliki makna simbolik. Pasar pernah menganggap bahawa Amerika Syarikat sedang mengeluarkan isyarat yang lebih terbuka kepada industri kewangan digital dan mata wang stabil. Tetapi peristiwa Wise menunjukkan bahawa keterbukaan tidak bermakna mengurangkan piawaian pengawasan.

Sebaliknya, selepas mata wang stabil mula memasuki sistem kewangan utama, pihak berkuasa pengawasan Amerika Syarikat telah menetapkan syarat yang lebih tinggi terhadap institusi yang ingin memasuki sistem perbankan. Sama ada syarikat pembayaran tradisional, perusahaan teknologi kewangan, atau penerbit mata wang stabil, mana-mana pihak yang ingin menyambungkan kepada infrastruktur kewangan utama Amerika Syarikat mesti terlebih dahulu membina tatacara anti pencucian wang, anti pendanaan teroris, pengurusan risiko, dan tata pentadbiran yang setara dengan perbankan.

Dengan kata lain, Akta GENIUS mengurangkan ketidakpastian institusional, bukan tahap pematuhan. Pada masa depan, syarikat yang benar-benar boleh masuk ke infrastruktur kewangan Amerika bukanlah yang paling canggih teknologinya atau yang mempunyai skala pengguna terbesar, tetapi yang paling mampu memenuhi keperluan pengawasan perbankan.