Wintermute Melancarkan Meja OTC Institusi untuk Emas Tertokenisasi

Dalam langkah bersejarah untuk infrastruktur aset digital, pembuat pasaran kripto terkemuka Wintermute telah melancarkan meja perdagangan over-the-counter (OTC) institusi secara strategik untuk emas yang ditokenisasi. Pembangunan penting ini, diumumkan di London pada 10 April 2025, secara langsung menargetkan pelabur profesional yang mencari eksposur kepada Pax Gold (PAXG) dan Tether Gold (XAUT). Akibatnya, inisiatif ini menyambungkan kewangan tradisional dengan dunia komoditi berdasarkan blok rantai yang sedang berkembang.

Perkhidmatan baharu Wintermute menyediakan tempat sulit dan cair untuk perdagangan berskala besar. Khususnya, institusi kini boleh melaksanakan perdagangan blok untuk PAXG dan XAUT melawan koin stabil utama seperti USDT dan USDC, mata wang rata, dan aset kripto terkemuka lain. Model OTC ini mengelakkan slippage dan kesan pasaran yang mungkin berlaku dalam buku pesanan awam. Oleh itu, ia menawarkan penyelesaian tersuai untuk dana pelaburan, pejabat keluarga, dan perbendaharaan korporat.

Masa pelancuran ini sangat signifikan. Harga emas baru-baru ini mencapai paras tertinggi nominal yang belum pernah terjadi sebelumnya, didorong oleh ketidakpastian makroekonomi yang berterusan. Perbincangan mengenai de-dolarisasi dalam perdagangan global semakin meningkat. “Kami sedang menyaksikan persatuan faktor-faktor yang jelas,” jelas CEO Wintermute, Evgeny Gaevoy, dalam pernyataan kepada The Block. “Kemeruapan makroekonomi mendorong permintaan untuk penyimpan nilai yang telah terbukti, sambil penyesuaian institusi terhadap aset digital semakin dipercepat.”

Emas yang ditokenisasi mewakili aset fizikal, seperti bar emas, yang didigitalkan di atas blok rantai. Setiap token disokong oleh emas asli yang telah diaudit dan disimpan di dalam peti keselamatan. Inovasi ini menggabungkan kestabilan sejarah emas dengan kecekapan, transparansi, dan keterbahagian blok rantai. Sebagai contoh, pelabur boleh memiliki sebahagian daripada bar emas, yang sebelum ini tidak praktikal.

Dua produk utama dalam ruang ini ialah:

• Pax Gold (PAXG): Dikeluarkan oleh Paxos, setiap token mewakili satu ons troy murni bar emas London Good Delivery yang disimpan di dalam peti besi Brink’s.
• Tether Gold (XAUT): Dikeluarkan oleh Tether, setiap token mewakili satu ons troy emas dalam bar London Good Delivery yang disimpan di Switzerland.

Analis pasaran meramalkan pertumbuhan meledak untuk sektor ini. Gaevoy merujuk ramalan industri yang menunjukkan pasaran emas yang ditokenisasi boleh meningkat kepada angka menakjubkan $15 bilion pada 2026. Pertumbuhan ini didorong oleh peningkatan keselesaan institusi terhadap rel blok rantai dan pencarian aset yang tahan inflasi.

Analisis Pakar Mengenai Infrastruktur dan Penerapan

Pembinaan infrastruktur institusi yang kukuh adalah langkah penting sebelum penerimaan secara umum. Kemasukan Wintermute sebagai penyedia likuiditi utama dan pembuat pesanan menandakan kedewasaan pasaran. Sebelum ini, pelabur besar menghadapi cabaran dalam mendapatkan likuiditi yang mencukupi untuk kedudukan emas tertokenisasi dalam jumlah besar tanpa menggerakkan pasaran. Meja OTC baharu ini secara langsung menyelesaikan masalah tersebut.

Selain itu, perkembangan ini selari dengan trend luas entiti kewangan tradisional (TradFi) yang membina jambatan masuk ke aset digital. Bank-bank besar dan pengurus aset semakin mengkaji tokenisasi untuk pelbagai perkara, mulai dari bon hingga hartanah. Emas, dengan pengiktirafan universalnya, bertindak sebagai titik masuk yang logik dan kurang volatil. Seterusnya, kejayaan di sini boleh membuka jalan kepada versi yang ditokenkan bagi komoditi lain seperti perak atau platinum.

Meja OTC Wintermute beroperasi melalui rundingan langsung dan bilateral antara syarikat dan pihak lawan institusionalnya. Perdagangan diselesaikan di luar bursa, memberikan privasi dan penyesuaian. Syarikat memanfaatkan neraca yang luas dan keahlian perdagangan algoritma untuk menyediakan harga yang kompetitif. Pentingnya, semua emas asas untuk PAXG dan XAUT mengalami audit pihak ketiga secara berkala untuk memastikan sokongan yang boleh diverifikasi.

Namun, pelabur mesti memahami profil risiko yang berbeza. Walaupun risiko harga emas masih ada, peserta juga menanggung risiko pihak lawan terhadap penerbit token (Paxos atau Tether) dan pihak penyimpan. Perlakuan peraturan terhadap produk digital ini juga terus berkembang di pelbagai yurisdiksi. Peranan Wintermute adalah untuk menyediakan likuiditi perdagangan, bukan bertindak sebagai penerbit atau penyimpan aset asal.

Pelancaran perdagangan OTC institusi untuk emas tertokenisasi oleh Wintermute menandakan langkah pasti ke arah kedewasaan pasaran komoditi digital. Dengan menyediakan likuiditi penting dan tempat perdagangan profesional, syarikat ini mengatasi halangan utama dalam pengalokasian modal berskala besar. Langkah strategik ini memanfaatkan tarikan abadi emas dan potensi transformasi teknologi blok rantai. Seiring pengambilan institusi yang mempercepat, infrastruktur yang kukuh seperti meja OTC Wintermute akan menjadi asas dalam menyokong pertumbuhan yang diramalkan bagi ekosistem emas tertokenisasi bernilai berbilion dolar.

Q1: Apakah itu perniagaan OTC dalam kripto?
A1: Perdagangan luar bursa (OTC) melibatkan pembelian dan penjualan terus-menerus aset antara dua pihak, di luar bursa awam. Ia digunakan untuk perdagangan blok besar untuk mendapatkan harga yang lebih baik dan mengelakkan kesan terhadap harga pasaran awam.

Q2: Apakah perbezaan antara emas yang ditokenkan dengan memiliki emas fizikal?
A2: Emas yang ditokenisasi ialah representasi digital emas fizikal yang disimpan di dalam sebuah gudang. Ia menawarkan pindahan yang lebih mudah, kepemilikan fraksional, dan integrasi dengan kewangan digital, tetapi anda tidak mengambil kepemilikan fizikal logam tersebut.

Q3: Apakah kelebihan utama meja OTC baharu Wintermute untuk institusi?
A3: Manfaat utama ialah akses kepada likuiditi mendalam untuk perdagangan besar, kepastian harga tanpa slippage, kerahsiaan, dan kemampuan untuk berdagang melawan pelbagai mata wang dan koin stabil dalam satu tempat.

Q4: Adakah PAXG dan XAUT sama?
A4: Tidak. PAXG dikeluarkan oleh Paxos dan XAUT dikeluarkan oleh Tether. Keduanya adalah produk yang berbeza yang mewakili emas yang dipegang oleh penjaga yang berbeza di lokasi yang berbeza, walaupun keduanya mengikuti piawaian London Good Delivery.

T5: Apakah maksud projeksi pasaran $15 bilion pada tahun 2026?
A5: Proyeksi ini, yang dikutip oleh CEO Wintermute, menunjukkan keyakinan kuat para analis terhadap pengadopsian institusional yang cepat. Ia menyarankan bahawa emas yang ditokenisasi akan bergerak dari produk nisbah kepada segmen penting dalam pasaran aset digital dan komoditi yang lebih luas.