Wintermute Mengenal Pasti Tiga Kondisi untuk Pemulihan Pasaran Altcoin pada 2026

Pasar altcoin yang tidak sihat mungkin masih boleh keluar daripada lesu dan bangkit semula, menurut analis di Wintermute. Dalam satu laporan pada 13 Januari, pengatur pasaran kripto diletakkan tiga syarat yang boleh memulakan kenaikan harga aset kripto yang lebih kecil, yang telah menjadi sebahagian yang dijangka daripada pasaran kripto yang mengalami kenaikan. Masalah terbesar, menurut Wintermute, ialah dana baru yang memasuki pasaran kripto terhad kepada kenderaan pelaburan custodial, seperti dana berkadar pasaran dan treasuri aset digital. Ini, kata Wintermute, menyempitkan pasaran pada 2025. Kesan daripadanya ialah kelikuidan yang lebih sedikit berpusing antara pelbagai aset, menyusutkan tempoh kenaikan harga altcoin sebanyak 66% berbanding tahun-tahun sebelumnya dan menetapkan had pulangan yang boleh dicapai oleh aset-aset ini. Pemulihan altcoin memerlukan ETF dan DAT memperluaskan mandat mereka - sama ada dengan melancarkan lebih banyak ETF altcoin atau melabur secara langsung, kata Wintermute. Musim altcoin? Altcoin, istilah umum untuk kebanyakan aset kripto di luar Bitcoin dan stablecoin, telah gagal memenuhi jangkaan pedagang dalam beberapa tahun kebelakangan ini. Dalam pasaran kripto yang mengalami kenaikan sebelum ini, Bitcoin biasanya adalah aset pertama yang melonjak, diikuti oleh aset-aset yang lebih kecil seperti Ethereum dan Solana apabila pedagang memutarkan keuntungan mereka, mencari pulangan yang lebih tinggi. Walaupun Bitcoin melonjak ke tahap tertinggi sepanjang masa sebanyak $126,000 pada Oktober, rotasi altcoin ini tidak berlaku. Wintermute bukanlah satu-satunya yang menyedari perkara ini. Saad Ahmed, ketua APAC di bursa kripto Gemini, diberitahuDL Berita pada bulan Disember perdagangan kripto semakin dikuasai oleh institusi yang melabur pada jangka masa yang lebih panjang dan kurang sensitif terhadap perubahan harga jangka pendek. Dinamik ini telah merendahkan potensi putaran altcoin, kata Ahmed. Runcit memudar kripto Perkara kedua yang boleh menyebabkan altcoin melonjak ialah kemunculan semula Bitcoin, menurut Wintermute. Walaupun dengan aliran masuk kripto yang dikuasai oleh ETF dan DAT, harga tertinggi baru untuk kripto teratas masih boleh menghasilkan kesan kekayaan yang meresap ke pasaran yang lebih luas. Analisis adalah penuh harapan untuk kemaraan Bitcoin yang lain mengikut kelulusan Akta Kepastian, satu undang-undang struktur pasaran kripto bipartisan yang akan menyediakan satu set lengkap peraturan untuk industri bernilai $3.1 trilion. Pengalorak ketiga dan paling tidak mungkin sebagai penyebab kenaikan altcoin ialah kembalinya minat pelabur runcit ke kripto. Menurut Wintermute, kripto bukan lagi aset risiko utama untuk pelabur runcit. Akses pasaran yang demokratis telah menjadikan pelaburan dalam syarikat awam yang berada di hadapan teknologi seperti kecerdasan buatan lebih mudah diakses oleh pelabur runcit. Pelaburan sebegini menawarkan profil risiko, naratif, dan potensi pulangan yang serupa, menarik perhatian jauh dari kripto, kata Wintermute. Jika trend ini berubah, ia boleh membawa kembali dana ke pasaran kripto. Ia tidak jelas apa yang mungkin menyebabkannya. "Pada 2026, hasilnya bergantung pada sama ada salah satu daripada katalis ini secara signifikan memperluaskan kecairan di luar sekumpulan aset kapitalisasi besar, atau sama ada konsentrasi kekal," kata Wintermute. Tim Craig adalah Jurucakap DeFi DL News yang berpangkalan di Edinburgh. Hubungi untuk mendapatkan nasihat di tim@dlnews.com.