Pejabat Putih kini sedang mengkaji cadangan CFTC yang bertujuan untuk mengawal selia kontrak acara dan pasaran ramalan.
Ulasan itu berpusat pada notis lanjutan mengenai cadangan peraturan, atau ANPR, yang dihantar oleh Suruhanjaya Dagangan Niaga Hadapan pada Mac 2026. Tempoh komentar bagi notis itu berakhir pada 30 April 2026, dan kini perkara tersebut telah berpindah ke cabang eksekutif untuk semakan dasar yang lebih luas.
Bagaimana kita sampai di sini
CFTC di bawah kepimpinan sebelumnya telah mengambil sikap yang agak membatasi terhadap pasaran ramalan. Ini termasuk cadangan peraturan dari Jun 2024 dan nasihat staf dari September 2025, yang kedua-duanya menunjukkan keraguan terhadap sahnya kontrak berdasarkan peristiwa.
Kemudian, pada Februari 2026, agensi tersebut berubah arah. Ia menarik semula peraturan cadangan 2024 dan nasihat September 2025, secara berkesan membersihkan papan peraturan. Sebulan kemudian, pada Mac 2026, CFTC menerbitkan ANPR yang kini sedang dikaji oleh Gedung Putih.
Kerangka kerja baharu memperlakukan pasaran ramalan sebagai derivatif, yang meletakkannya secara tepat di bawah yurisdiksi CFTC. Penekanan utama dalam nasihat Mac 2026 ialah standard anti-pemalsuan, yang menonjolkan komitmen agensi untuk memastikan persekitaran perdagangan yang adil dan telus di pasaran ramalan.
Platform dan politik
Dua nama mendominasi perbincangan ini: Kalshi dan Polymarket. Kedua platform ini telah berkembang menjadi pemain utama dalam ruang pasaran ramalan, dan keduanya berada di bawah kuasa CFTC sebagai platform swaps dan derivatif.
CFTC telah mengemukakan tuntutan terhadap beberapa negeri, termasuk Illinois dan New York, berikutan konflik yurisdiksi. Agensi ini pada dasarnya berhujah bahawa pasaran ramalan adalah urusan persekutuan, dan negeri-negeri sepatutnya tidak boleh memaksakan sekumpulan sekatan sendiri.
Presiden Trump menyokong kedudukan CFTC. Pada Mei 2026, beliau menyatakan bahawa agensi tersebut mesti kekal memiliki kuasa eksklusif atas pasaran ramalan.
Ahli parti Demokratik telah menentang jenis-jenis kontrak tertentu. Kekhawatiran mereka berfokus pada kontrak peristiwa yang berkaitan dengan pilihan raya, hasil sukan, dan tindakan kerajaan di mana peserta tidak mempunyai minat perlindungan yang sebenar, dengan merujuk kepada risiko perdagangan dalaman yang meningkat.
Apa yang bermaksud ini kepada pelabur
Walaupun CFTC menang atas preempsi persekutuan, cabaran undang-undang daripada negeri-negeri seperti Illinois dan New York boleh mengambil bertahun-tahun untuk diselesaikan sepenuhnya. Sementara itu, platform yang beroperasi di negeri-negeri tersebut menghadapi risiko operasi yang sukar dinilai.
Polymarket beroperasi di atas infrastruktur blok rantai, dan bagaimana pengawas memperlakukan pasaran ramalan atas blok akan menetapkan preseden untuk aplikasi DeFi lain yang menyerupai derivatif.