Apakah Pembuat Pasar Kripto dan Bagaimana Cara Kerjanya?

Poin Utama

• Pembuat pasaran kripto menyediakan pesanan beli dan jual secara berterusan, membantu pedagang melaksanakan transaksi dengan cepat tanpa perlu menunggu pihak lawan yang sepadan.
• Bursa mendapat manfaat daripada buku pesanan yang lebih dalam, spread tawar-minta yang lebih sempit, kesinambungan harga yang lebih baik, aktiviti yang lebih kuat, dan akses yang lebih besar kepada aset yang kurang cair.
• Pembuat pasaran terutama memperoleh pendapatan daripada julat tawar-minta dan yuran perkhidmatan, walaupun persaingan dan keadaan pasaran mempengaruhi keuntungan keseluruhan mereka.

Pembuat pasaran kripto adalah peserta dalam perdagangan aset digital kerana mereka menyediakan likuiditi yang diperlukan agar pembeli dan penjual dapat menyelesaikan transaksi dengan cekap. Tanpa likuiditi yang mencukupi, pedagang mungkin mengalami kesukaran untuk memasuki atau keluar dari kedudukan pada harga yang dijangka, terutamanya apabila berurusan dengan kripto yang lebih kecil atau pasangan dagangan yang tidak aktif.

Dengan terus menempatkan pesanan beli dan jual, pembuat pesanan menciptakan pasaran yang aktif di mana pesanan boleh dipenuhi dengan penundaan yang terhad. Mereka juga boleh menjadi pihak lawan dalam transaksi apabila pembeli atau penjual yang sesuai lain tidak tersedia, mengurangkan risiko pesanan tidak dipenuhi.

Juga Baca: Dogecoin Mencatat Pencapaian Bulanan Terbaiknya Sejak Julai 2025

Seorang market maker kripto ialah individu atau institusi yang menyediakan likuiditi dengan meletakkan pesanan beli dan jual untuk pasangan dagangan mata wang kripto. Pesanan beli mewakili harga di mana market maker bersedia untuk membeli aset, manakala pesanan jual mewakili harga di mana ia bersedia untuk menjual.

Mengekalkan pesanan di kedua-dua sisi pasaran mencipta suplai dan permintaan yang tersedia dengan mudah.

Cairan menggambarkan sejauh mana aset boleh dibeli atau dijual tanpa menyebabkan pergerakan harga yang besar. Pembuat pasaran menyokong keadaan ini dengan mengekalkan banyak pesanan dalam buku pesanan bursa dan secara berkala menyesuaikan harga mereka apabila keadaan pasaran berubah.

Apabila seorang pedagang menghantar pesanan pasaran, ia boleh dipadankan dengan salah satu kutipan yang tersedia ini. Ketersediaan segera ini meningkatkan kelajuan pelaksanaan dan mengurangkan kemungkinan slippage yang teruk, yang berlaku apabila harga yang dilaksanakan berbeza daripada harga yang dijangka semasa pesanan dihantar.

Bursa mata wang kripto bergantung kepada pembuat pasaran untuk mencipta persekitaran perdagangan yang tertib dan cekap. Kutipan beli dan jual yang konsisten meningkatkan kebarangkalian bahawa pesanan pelanggan akan dilaksanakan dengan segera, menjadikan platform lebih menarik kepada pedagang eceran dan institusi.

Pembuat pasaran juga menyokong keterusan harga dengan mengurangkan jurang besar antara transaksi berturut-turut. Aktiviti mereka boleh membuat distorsi harga yang mendadak lebih sukar, memperkuat keyakinan pedagang, dan meningkatkan kelihatan untuk token yang sebaliknya akan mengalami minat perdagangan yang terhad.

Lebar tawar-minta ialah perbezaan antara harga tertinggi yang ditawarkan oleh pembeli dan harga terendah yang diminta oleh penjual. Ia mewakili ukuran penting likuiditi kerana pasaran yang diperdagangkan secara aktif biasanya mempunyai lebar yang lebih sempit berbanding pasaran dengan lebih sedikit peserta.

Sebagai contoh, jika seorang pembuat pasaran menawarkan untuk membeli token seharga $99 dan menjualnya seharga $101, spread yang dikutip ialah $2. Pedagang yang menjual segera menerima harga ditawar, manakala mereka yang membeli segera membayar harga diminta. Spread yang sempit biasanya memberi manfaat kepada pedagang dengan mengurangkan kos transaksi dan meningkatkan kemungkinan pelaksanaan yang berjaya.

Pembuat pasaran terutama memperoleh wang dengan menangkap sebahagian daripada julat harga ditawar-harga diminta melalui banyak transaksi. Mereka membeli pada harga ditawar yang lebih rendah dan menjual pada harga diminta yang lebih tinggi, berusaha menghasilkan pulangan kecil tetapi berulang-ulang, bukan hanya bergantung kepada pergerakan harga arah utama.

Banyak firma profesional juga mengenakan yuran perkhidmatan kepada bursa untuk mengekalkan tahap likuiditi yang disepakati.

Pembuat pasaran kripto menghubungkan suplai dan permintaan dengan mengekalkan pesanan beli dan jual secara berterusan. Aktiviti mereka menyokong pelaksanaan yang lebih pantas, buku pesanan yang lebih dalam, spread yang lebih sempit, kesinambungan harga, dan perniagaan yang lebih kerap dalam aset yang mungkin tetap tidak cair.

Pendapatan mereka biasanya datang daripada spread dan yuran perkhidmatan bursa, tetapi kejayaan bergantung kepada teknologi, modal, persaingan, dan pengurusan risiko yang disiplin. Bagi pedagang, memahami pembuat pasaran menjelaskan bagaimana pesanan mata wang kripto dipenuhi dan mengapa likuiditi berbeza secara ketara antara bursa dan pasangan dagangan.

1. Apa yang dilakukan oleh pembuat pasaran kripto?
Seorang pembuat pasaran kripto terus-menerus menempatkan pesanan beli dan jual untuk menyediakan likuiditi dan membantu pedagang melaksanakan transaksi dengan cekap.

2. Mengapa bursa memerlukan pembuat pesanan?
Mereka memperdalam buku pesanan, mengurangkan spread, meningkatkan pelaksanaan, mendorong aktiviti perdagangan, dan menyokong pasaran untuk token dengan permintaan semula jadi yang terhad.

3. Bagaimana pembuat pesanan mendapat pendapatan?
Mereka terutama menangkap perbezaan antara harga tawar dan harga diminta dan mungkin menerima yuran perkhidmatan daripada bursa mata wang kripto.

4. Adakah pembuat pesanan sama dengan bursa?
Tidak. Mereka harus beroperasi secara bebas untuk mengurangkan konflik kepentingan dan mempromosikan kondisi pasaran yang telus dan adil.

5. Bolehkah pembuat pesanan mencegah kemeruapan mata wang kripto?
Tidak. Mereka boleh meningkatkan likuiditi dan kesinambungan harga, tetapi tidak boleh menghilangkan sepenuhnya risiko pasaran, pergerakan harga tiba-tiba, atau manipulasi.

Juga Baca: Bitcoin vs Emas: Yang Mana Aset Simpanan Lebih Baik?

Pos Apakah Pembuat Pasar Kripto dan Bagaimana Cara Kerjanya? muncul pertama kali di 36Crypto.