Wall Street Journal: Koin stabil membawa risiko struktur terhadap sistem kewangan

Mars Finance melaporkan, pada 26 Mei, Wall Street Journal menerbitkan artikel yang menyatakan bahawa stablecoin pada dasarnya merupakan "mata wang swasta". Walaupun Undang-Undang GENIUS dan Undang-Undang CLARITY cuba mendorong pematuhan stablecoin, stablecoin masih berpotensi membawa risiko struktur terhadap sistem kewangan. Artikel tersebut menyatakan bahawa stablecoin ingin mempunyai kestabilan dolar AS bersama dengan kecekapan pembayaran blockchain, tetapi kerana ia beroperasi di atas infrastruktur yang terpecah dan diprivatkan, ia tidak memiliki "keseragaman" yang terdapat dalam sistem dolar tradisional. Walaupun USDT dan USDC diikat kepada dolar AS, harganya masih boleh menyimpang daripada $1. Penerbit stablecoin mempunyai insentif semula jadi untuk memperluaskan skala dan "mencari pulangan", yang mungkin melibatkan pengagihan aset berisiko lebih tinggi dan kurang cair untuk meningkatkan pulangan. Sekiranya nilai aset berkaitan turun, stablecoin mungkin tidak mampu mengekalkan ikatannya, yang boleh menyebabkan penarikan besar-besaran oleh pengguna dan tindakan berantai pasaran. Selain itu, artikel tersebut merujuk kepada data Chainalysis yang menunjukkan bahawa stablecoin menyumbang 84% kepada aktiviti haram kripto, termasuk mengelakkan sanksi dan pencucian wang. Kegunaan utama stablecoin pada masa ini masih merupakan perdagangan kripto, dengan peratusan pembayaran dalam ekonomi sebenar kurang daripada 1%. Stablecoin sedang mengulangi laluan eksperimen mata wang swasta di Amerika abad ke-19. Walaupun stablecoin telah menjadi arah penting dalam evolusi teknologi pembayaran, ia mungkin pada masa depan perlu dikenakan pengawasan yang lebih ketat dan diintegrasikan lebih dalam ke dalam sistem bank pusat, seperti bank biasa.