Bank-bank Wall Street mendorong blok rantai ke pasaran repo $13T

• Bank-bank Wall Street sedang mempercepat penggunaan blok rantai di pasaran repo untuk mempercepat transaksi pendanaan.
• JPMorgan dan pemberi pinjaman utama melihat perdagangan repo yang ditokenisasi sebagai penyelesaian pendanaan yang lebih pantas dan lebih cekap.
• Bank-bank menyokong sistem repo berdasarkan blok rantai walaupun terdapat cabaran integrasi dan kebimbangan tekanan pasaran.

Bank-bank Wall Street sedang memperluas penggunaan blok rantai di seluruh pasaran repo bernilai $13 bilion, satu sistem yang menyediakan pendanaan jangka pendek antara institusi kewangan. JPMorgan dan pemberi pinjaman utama lain sedang menguji perdagangan repo yang ditokenkan untuk mempercepat pindahan tunai dan mengurangkan kelewatan penyelesaian dalam peminjaman sekuriti.

Menurut laporan Bloomberg, bank-bank seperti JPMorgan Chase menggunakan blok rantai untuk perjanjian beli semula mereka, di mana mereka menukar Treasury dengan tunai semalaman. Blok rantai meminimumkan operasi manual dan menyediakan pelacakan jaminan yang lebih baik serta transaksi yang pantas.

Aktiviti pembelian semula yang ditokenisasi juga telah mendapat perhatian besar pada rangkaian seperti Canton Network, yang disokong oleh JPMorgan, Goldman Sachs, Citadel Securities, dan DRW Holdings.

JPMorgan memimpin adopsi setelah menghabiskan bertahun-tahun membangun infrastruktur blok rantai untuk pasaran kewangan. Bank ini telah memproses sekitar $3 bilion dalam transaksi repo sejak pelancaran. Kini ia menangani ratusan juta dalam aktiviti harian, termasuk sekitar $5 bilion dalam pindahan dalaman.

Namun, ini masih kecil berbanding operasi repo tradisionalnya, yang melebihi ratusan bilion.

Eddie Wen dari JPMorgan berkata, “Ini adalah salah satu aplikasi di mana penyelesaian berbasis blok rantai masuk akal.” Bank-bank kini memandang repo sebagai tempat uji coba praktikal untuk mengukuhkan blok rantai di pasaran sebenar. HSBC, Virtu Financial, dan Broadridge juga sedang memperluas sistem serupa di seluruh meja perdagangan global.

Sistem repos blok rantai mengurangkan kelewatan penyelesaian dan mengurangkan ketergantungan kepada perantara. Pedagang juga boleh melaksanakan transaksi di luar jam pasaran biasa. Wang dan jaminan yang ditokenkan bergerak serta-merta apabila kedua-dua belah bersetuju dengan perdagangan di buku besar bersama.

Sonali Das Theisen dari Bank of America mengatakan blok rantai mengurangkan “geseran pengagihan modal.” Syarikat-syarikat kini mengharapkan pengurusan likuiditi yang lebih baik dan kitaran pendanaan yang lebih pantas. Satu kajian Broadridge menunjukkan bank boleh mengurangkan baki likuiditi sehingga 17% dengan pengecualian separa.

Sistem blok rantai yang berbeza masih tidak saling terhubung dengan baik, yang memperlambat penggunaan penuh. Mereka juga belum diuji secara meluas semasa peristiwa tekanan kewangan besar. Disebabkan itu, bank dan institusi lain masih bergantung pada sistem tradisional bersama blok rantai untuk mengekalkan kestabilan operasi.

Pemain industri terus membangun standard untuk menyokong pengambilan yang lebih luas. Depository Trust & Clearing Corp telah memulakan proses tokenisasi Treasuries dan ETF. Nasdaq dan Bursa Saham New York juga sedang mengkaji model perdagangan 24 jam yang memerlukan akses berterusan kepada pendanaan.

Pendiri DRW, Don Wilson, berkata, “On-chain repo adalah perkara yang sangat kuat.” Namun, pakar memperingatkan bahawa rangkaian blok rantai yang tidak serasi meningkatkan kompleksiti operasi bagi bank. Akibatnya, kos integrasi masih tinggi di kalangan institusi kewangan global.

Terkait:OCC Memberikan Persetujuan Bersyarat kepada Augustus untuk Piagam Bank Nasional AS Pertama yang Native AI