Google I/O 2026 dimulai di amphitheatre tepi pantai California, dengan saham Google menunjukkan sikap paling optimis dalam beberapa tahun terakhir sebelum pembukaan hari ini. Saham Alphabet mencatat rekor tertinggi baru pada hari Senin, dengan kenaikan sekitar 140% dalam setahun terakhir. Saat ini, 63 analis yang dilacak oleh S&P Global secara seragam memberikan peringkat "Beli Kuat" terhadap saham Google, dengan harga target rata-rata sebesar USD 427.89. Kisaran harga target berkisar dari USD 334.22 terendah hingga USD 515 tertinggi, menunjukkan perbedaan pendapat yang besar di Wall Street mengenai kecepatan pertumbuhan pendapatan kecerdasan buatan Alphabet di masa depan.
Seiring dimulainya konferensi I/O 2026, semangat penyesuaian saham Google meningkat tajam
Serangkaian laporan peningkatan harga sasaran muncul. Loop Capital menaikkan harga sasaran dari $355 kepada $490, sambil mempertahankan penilaian "Beli". Oppenheimer juga mempertahankan penilaian "Mengungguli Pasar" dan menaikkan harga sasaran dari $425 kepada $445. Arete Research menaikkan harga sasaran dari $405 kepada $425. Justin Post dari Bank Amerika menegaskan semula penilaian "Beli" dengan harga sasaran $430, dan menyatakan bahawa pengumuman mengenai langganan dan fungsi agen kecerdasan buatan di acara Google I/O mungkin akan meningkatkan keyakinan pelabur lebih lanjut. Harga sasaran Citibank ialah $447, dan penilaian "Beli" juga dipertahankan.
Langkah paling agresif baru-baru ini datang dari Lloyd Wormald dari Mizuho Securities, yang menaikkan harga sasaran saham Alphabet kepada $460 dan secara langsung menghubungkannya dengan pandangannya terhadap trajektori pertumbuhan Google Cloud. Wormald berkata:
Modelnya meramalkan pertumbuhan pendapatan Google Cloud sebanyak 70% pada tahun 2026 dan 59% pada tahun 2027, jauh melebihi ramalan sebelumnya di Wall Street sebanyak 58% dan 47%. Beliau juga menulis bahawa Alphabet telah berubah dari “pemain gagal dalam kecerdasan buatan kepada pemenang dalam kecerdasan buatan, layak mendapat penilaian tinggi dan menetapkan harga sasaran pada 30 kali ganda jangkaan keuntungan setiap saham GAAP 2027, melebihi julat sejarah syarikat dalam tiga tahun terakhir.” Pada masa penulisan, daripada 63 analis, 57 memberikan penilaian “Beli”, 6 memberikan penilaian “Pertahankan”, dan tiada penilaian “Jual”. Bagi sebuah syarikat dengan nilai pasaran sebanyak $4.8 trilion, penilaian yang sangat seragam ini adalah jarang berlaku.
Apa yang dimaksud dengan harga sasaran saham Alphabet oleh Gemini 4
Salah satu soalan paling ingin diketahui oleh pelabur pagi ini ialah sama ada Google akan mengumumkan Gemini 4 hari ini, atau hanya mengemaskini versi 3.5. Citibank menunjukkan bahawa berdasarkan kitaran pelancaran kira-kira setiap tiga hingga empat bulan sejak pelancaran Gemini 3.1 Pro pada Februari, kemungkinan terdapat lompatan generasi penuh, tetapi ini bukan kes yang paling utama. Mizuho Bank juga menulis bahawa pelancaran Gemini 4 akan membawa Google “kembali ke garis depan”, dan kebanyakan pihak di Wall Street percaya bahawa ini sangat penting kepada penilaian analis saham Google, walaupun data perniagaan awan kini mendominasi banyak perbincangan.
洛托尼Plexo Capital 的创始管理合伙人，同时也是 Alphabet 早期投资者 Anthropic 的创始人，在今年的 Google I/O 大会上，就全栈开发模式为何能让 Google 在结构上比竞争对手更具优势发表了如下看法：
Alphabet meningkatkan penilaian saham: Data perniagaan awan terus mendorong analis menaikkan harga sasaran
Pendapatan kuartal pertama Google Cloud mencapai US$20 bilion, meningkat 63% secara tahunan, dengan kadar pertumbuhan jauh melebihi Azure (kira-kira 30%) dan AWS (28%). Pesanan yang belum dilaksanakan mencapai US$462 bilion, hampir ganda dari kuartal sebelumnya; pendapatan produk kecerdasan buatan meningkat kira-kira 800% secara tahunan. Data-data ini mendorong pelbagai institusi menaikkan harga sasaran saham Google, dan justeru faktor-faktor ini menyebabkan laporan ramalan saham Alphabet oleh banyak pasukan penyelidik seminggu ini lebih merupakan perayaan kemenangan daripada pandangan berhati-hati.
Toney juga menyatakan bahawa TPU merupakan salah satu bahagian yang paling terlebih pandang dalam falsafah pelaburan Alphabet, manakala rakan pengurusan Deepwater Asset Management, Gene Munster, menganalisis peluang di bidang cip dari perspektif yang lebih luas. Munster berkata:
Kesihapan jualan TPU dan soalan yang masih perlu dijawab hari ini
Google dalam laporan keuntungan kuartal pertama mengungkapkan bahawa ia akan memulakan penghantaran cip TPU khusus kepada pelanggan luar pada separuh kedua tahun 2026, dan memperluaskan skala penghantaran pada tahun 2027. Pada masa ini, kebanyakan analis di Wall Street belum sepenuhnya mempertimbangkan sumber pendapatan ini dalam penilaian saham Google, yang merupakan salah satu sebab mengapa beberapa ramalan agresif menetapkan harga sasaran sehingga $490 dan $515. Menurut Munster, pasaran keseluruhan cip kecerdasan buatan diperkirakan berjumlah sekitar $500 bilion setahun, jadi walaupun Google hanya mendapat sebahagian kecil pasaran, ia masih boleh memberi kesan ketara terhadap prestasi Alphabet.
Yang paling ingin diketahui oleh Wall Street hari ini, terutama menjelang acara Google I/O yang akan berlangsung dalam beberapa jam ke depan, ialah bagaimana Google akan menghasilkan pendapatan dari model AI dalam carian. Mizuho Securities menunjukkan bahawa sekarang 93% carian berbasis AI tidak menghasilkan klik pengguna ke pautan luar, dan kadar klik semula alami untuk carian ringkasan AI juga telah menurun sekitar 15%. Inilah inti perdebatan harga sasaran saham Google hari ini: awan Google dan TPU (Terminal Processing Unit) mendorong semangat beli, manakala masalah model pendapatan iklan carian AI membuatkan pihak bear tetap enggan melepaskan posisi mereka. Persembahan utama Google I/O 2026 yang bermula pagi ini merupakan peluang pertama untuk menjawab soalan ini secara terbuka.