Vitalik mencadangkan DeFi berasaskan pilihan untuk menggantikan pencairan dan meningkatkan keselamatan oracle

Vitalik Buterin telah mengemukakan pandangan baharu mengenai cara DeFi boleh dibina: gantikan kedudukan hutang yang dijamin dan enjin pencairan dengan mekanisme berasaskan pilihan. Dalam posting penyelidikan yang diterbitkan pada hari Isnin, rakan penubuh Ethereum itu menggariskan reka bentuk di mana produk kripto yang melacak indeks — dan berpotensi koin stabil algoritma — menggunakan kontrak pilihan sebagai asasnya, bukannya bergantung kepada struktur hutang leveraj yang mudah mengalami pencairan. Mengapa ia penting Pencairan adalah masalah berterusan dalam DeFi. Banyak sistem peminjaman dan aset sintetik membenarkan pengguna meminjam berdasarkan jaminan kripto, kemudian secara automatik mencairkan kedudukan apabila jaminan jatuh di bawah ambang tertentu. Pencairan paksa ini boleh mencipta kerugian mendadak kepada pengguna dan memperkuat tekanan ke bawah semasa pasaran yang bergegar. Buterin berhujah bahawa pendekatan berdasarkan pilihan boleh meredakan titik kegagalan tajam tersebut dan mengurangkan kerapuhan sistemik. Bagaimana model pilihan berfungsi Alih-alih kedudukan hutang yang dijamin yang ditutup apabila harga melintasi penggerak, portofolio yang dibina daripada pilihan tidak akan ditutup, tetapi akan bergerak perlahan menjauh dari alokasi sasaran semasa harga aset berubah. Dengan kata lain, eksposur berubah secara beransur-ansur, bukannya dipotong secara serta-merta oleh peristiwa pencairan. Penyesuaian beransur-ansur ini boleh menjadikan produk serupa indeks kurang bergantung kepada leveraj dan kesudahan binari yang mendadak. Orakel dan aliran pasaran Buterin juga mengaitkan idea ini dengan masalah orakel. Sistem pencairan semasa memerlukan aliran harga frekuensi tinggi yang pantas untuk menentukan kapan menutup kedudukan, yang menjadikan orakel sebagai permukaan serangan penting apabila pasaran bergegar atau harga dimanipulasi. Arkitektur berdasarkan pilihan boleh menerima orakel yang bergerak lebih perlahan — serupa dengan yang digunakan dalam pasaran ramalan — mengurangkan ketergantungan pada kemas kini harga di bawah saat dan berpotensi mengurangkan risiko manipulasi. Buterin berkata dia akan lebih selesa memegang koin stabil algoritma yang dibina berdasarkan model seperti ini berbanding reka bentuk yang memerlukan data orakel masa nyata. Had praktikal dan soalan terbuka Cadangan ini bersifat awal dan teoritikal. Buterin mengakui terdapat kompromi signifikan: portofolio berdasarkan pilihan masih memerlukan penyesuaian semula secara berkala, dan tidak jelas sama ada transaksi tersebut boleh dilaksanakan dengan cukup murah untuk mengelakkan kos gas tinggi, slippage, atau pelaksanaan yang lemah. Samada pendekatan ini boleh diskalakan tanpa memperkenalkan bentuk baru kompleksiti atau risiko pihak ketiga masih perlu dibuktikan. Konteks dan langkah seterusnya Buterin tidak menunjuk kepada sebarang koin stabil atau protokol sedia ada; ini adalah reka bentuk konseptual, bukan produk yang dilaksanakan. Idea ini mengikuti penyelidikan kerap beliau mengenai tatacara, reka bentuk ekonomi, dan asas yang lebih selamat untuk sistem terdesentralisasi. Ia muncul ketika beliau telah mengurangkan penulisan teknikal rutin — beliau telah menyatakan bahawa beliau akan berhenti membuat posting berkala dan akan mencuba menulis fiksyen sains mengenai tatacara terdesentralisasi sebaliknya — tetapi beliau terus menerbitkan penyelidikan sesekali yang memicu perbincangan di seluruh ekosistem. Intipati Visi berasaskan pilihan semula membentuk pilihan reka bentuk utama dalam DeFi: asaskan sistem pada tuntutan bersyarat, bukannya hutang automatik dan pencairan. Jika halangan praktikal boleh diatasi, ia boleh menawarkan laluan yang kurang rapuh untuk produk indeks dan beberapa reka bentuk koin stabil. Untuk masa ini, ia adalah cadangan teoritikal yang menarik yang kemungkinan besar akan mendorong penyelidikan dan eksperimen, bukan migrasi serta-merta daripada CDP dan enjin pencairan.