Artikel ini membincangkan trend pembayaran kripto dan penyelesaian dengan mata wang stabil secara global, dengan fokus utama pada institusi pembayaran luar negara seperti Visa, infrastruktur pembayaran mata wang stabil luar negara, serta kerangka pengawasan antarabangsa yang berkaitan. Kandungan yang disebut dalam artikel ini, termasuk “pembayaran kripto”, “pembayaran dan penerimaan mata wang stabil”, dan “kad U”, tidak ditujukan kepada pasaran daratan China dan tidak merupakan cadangan untuk penduduk daratan China untuk terlibat dalam perdagangan, pembayaran, pelaburan, atau aktiviti berkaitan mata wang maya. Daratan China mempunyai keperluan pengawasan yang jelas terhadap aktiviti berkaitan mata wang maya; institusi dan individu yang berkaitan harus mematuhi undang-undang dan dasar pengawasan semasa dengan ketat.
Visa baru-baru ini memberikan dorongan tambahan kepada industri pembayaran kripto. Pada 29 April 2026, Visa mengumumkan perluasan lanjutan terhadap uji coba penyelesaian stablecoin globalnya, dengan menambahkan 5 rangkaian blockchain baru, sehingga jumlah rangkaian blockchain yang disokong dalam uji coba penyelesaian stablecoin menjadi 9; pada masa yang sama, Visa mengungkapkan bahawa nilai penyelesaian stablecoin tahunan dalam uji coba ini telah mencapai 7 miliar dolar AS, meningkat 50% berbanding kuartal sebelumnya.
Gambar di atas diambil dari laman web VISA
Jika berita ini hanya dilihat sebagai “Visa juga sedang membuat mata wang stabil”, maka ia dipandang terlalu dangkal. Visa bukan baru bermula mencuba pembayaran mata wang stabil sekarang. Ia telah lama menguji coba USDC, institusi penerbit kad, institusi penerima bayaran, dan penyelesaian atas rantai. Pada Januari tahun ini, Reuters pernah melaporkan bahawa Visa sedang mengintegrasikan mata wang stabil ke dalam sistem pembayaran sedia ada, dan telah menguji coba di Amerika Syarikat untuk membenarkan beberapa bank menggunakan USDC untuk menyelesaikan pembayaran dengan Visa, dengan jumlah penyelesaian mata wang stabil tahunan yang diumumkan pada masa itu sekitar 4.5 bilion dolar AS.
Jadi, yang benar-benar perlu diperhatikan kali ini bukanlah Visa “tiba-tiba merangkul stablecoin”, tetapi kenyataan bahawa ia terus meningkatkan pelaburannya, dan lokasi peningkatan ini bukan pada aspek depan yang menarik perhatian, tetapi pada peringkat penyelesaian yang lebih asas dalam rangkaian pembayaran. Ini menunjukkan bahawa perkara pembayaran kripto sedang berubah daripada cerita produk di kalangan komuniti Web3 menjadi arah infrastruktur yang serius dilibatkan oleh raksasa pembayaran tradisional.
Dalam pasaran di mana banyak naratif Web3 kini tidak lagi menarik, perubahan ini malah patut diperhatikan dengan serius oleh usahawan dan pelabur.
Visa terus meningkatkan usaha, penyelesaian dengan stablecoin bukan lagi hanya kawasan uji coba
Banyak berita Web3, ramai beberapa hari sahaja kemudian berlalu. Hari ini satu kerjasama strategik, esok satu rakan ekosistem, lusa satu integrasi teknologi. Kedengarannya semua besar, tetapi apabila diturunkan kepada perniagaan sebenar, mungkin tiada apa-apa berlaku.
Berita Visa ini berbeza kerana ia bukan satu tindakan PR tunggal, tetapi sambungan kepada tindakan berterusan. Visa kali ini menambahkan sokongan terhadap blockchain Arc, Base, Canton, Polygon, dan Tempo, bersama dengan Avalanche, Ethereum, Solana, dan Stellar yang telah disokong sebelum ini, membentuk rangkaian uji coba penyelesaian stabilcoin dengan 9 blockchain.
Isyarat di sebaliknya jelas: Visa bukan sekadar bertaruh pada satu rantai, bukan juga ujian sementara, tetapi sedang membina rangkaian penyelesaian multi-chain. Lebih penting lagi, skenario yang ditekankan oleh Visa kali ini bukanlah “pengguna menggunakan mata wang stabil untuk pembelian”, tetapi penyelesaian issuer/acquirer—iaitu pengaturan penyelesaian antara penerbit, penerima, dan rangkaian Visa. Ini menarik. Kerana pembayaran hulu seringkali dijadikan cerita pemasaran, tetapi penyelesaian hulu sukar hanya bergantung pada konsep semata-mata. Masalah seperti sama ada ia boleh mengurangkan kos, meningkatkan kecekapan, menembusi transaksi, mengurus risiko, dan diterima oleh institusi kewangan—semuanya tidak boleh dielakkan.
Jika mata wang stabil hanya terbatas di dalam pertukaran, ia hanyalah alat likuiditi pasaran aset kripto. Tetapi apabila mata wang stabil memasuki lapisan penyelesaian rangkaian pembayaran, ia mula menjadi infrastruktur kewangan. Ini juga merupakan aspek paling penting dalam peningkatan usaha Visa kali ini. Bukan soal “adakah mata wang stabil boleh digunakan untuk pembayaran” yang dibincangkan semula, tetapi rangkaian pembayaran utama sedang menjawab dengan cara mereka sendiri: mata wang stabil boleh menjadi alat penyelesaian tambahan kepada sistem pembayaran tradisional. Jawapan ini lebih bermakna berbanding sebarang promosi diri projek Web3.
Banyak cerita tentang Web3 sudah tidak lagi berkesan, tetapi pembayaran masih boleh diceritakan.
Sekarang terdapat perubahan jelas dalam industri Web3: banyak cerita yang sukar diceritakan. Blockchain awam terlalu sengit, DeFi terlalu tua, NFT terlalu sejuk, GameFi terlalu samar, dan AI + Crypto sering menjadi kolase konsep. Masa di mana satu naratif besar, satu whitepaper yang menarik, dan satu dana ekosistem mampu menopang harapan pasaran, sekurang-kurangnya tidak semudah dulu.
Tetapi pembayaran berbeza. Pembayaran bukan cerita, pembayaran adalah arus kewangan.
Sebuah perusahaan perdagangan luar negara perlu menerima pembayaran daripada pelanggan luar negara, ini bukan cerita.
Sebuah syarikat Web3 membayar gaji kepada pekerja global, bukan cerita.
Sebuah bursa perlu melakukan setoran dan penarikan tempatan, ini bukan naratif.
Satu projek RWA perlu menguruskan pelaburan dan penebusan pelabur, bukan naratif.
Sebuah dompet perlu menyambungkan baki stabilcoin pengguna kepada skenario penggunaan sebenar, ini bukanlah naratif.
Ini adalah keperluan perniagaan sebenar yang berlaku setiap hari.
Inilah sebabnya pembayaran kripto lebih patut diperhatikan hari ini. Ia mungkin tidak paling menarik, tetapi ia paling dekat dengan wang; ia mungkin tidak paling mudah untuk bercerita mitos, tetapi ia paling mudah membentuk pendapatan; ia mungkin tidak boleh membuat pasaran bersemangat semalaman, tetapi ia boleh membuat pelanggan menggunakannya setiap hari.
Masalah besar banyak projek Web3 ialah, mengapa pengguna perlu menggunakan anda?
Tetapi logik perniagaan pembayaran lebih langsung: selagi anda boleh membuat pemindahan dana lebih cepat, lebih murah, lebih stabil, dan lebih boleh dicapai, ia mempunyai nilai perniagaan. Nilai ini tidak memerlukan banyak imaginasi.
Kos penghantaran lintas sempadan yang tinggi, tempoh penyelesaian yang perlahan, rantai bank yang panjang, ketidakpastian pada hujung minggu dan cuti umum, akaun yang mudah dibekukan, serta infrastruktur kewangan yang kurang memadai di pasaran baru, masalah-masalah ini telah wujud sejak lama. Stabilcoin bukanlah penawar ajaib, tetapi ia benar-benar menyediakan laluan baru untuk pemindahan nilai.
Jadi, Visa terus meningkatkan penyelesaian berbasis mata wang stabil, bukan peristiwa yang berasingan. Ia hanya membuat trend yang sedang berlaku menjadi lebih jelas: pembayaran mata wang stabil sedang bergerak dari “alat kripto” ke “infrastruktur pembayaran”.
Mengapa pembayaran kripto masih menjadi arah yang patut dilakukan pelaburan
Pembayaran kripto layak dilakukan, bukan kerana ia baharu, tetapi kerana ia berguna. Perkataan ini kedengaran tidak terlalu menarik, tetapi sangat penting.
Hari ini, banyak perusahaan Web3 masih mencari "naratif seterusnya", tetapi pembayaran tidak perlu dicipta sebagai naratif baru. Skenario seperti penerimaan pembayaran oleh perusahaan, pembayaran oleh pengguna, penyelesaian oleh pedagang, pembahagian pendapatan platform, penghantaran wang antarabangsa, masuk dan keluar dana stablecoin, serta pembelian dan penebusan RWA sememangnya sudah wujud. Pembayaran kripto hanya menggabungkan semula stablecoin, dompet, pemindahan di rantai, saluran mata wang fiat, rangkaian pembayaran, dan sistem kepatuhan untuk membuat arus dana berfungsi dengan cara yang baharu.
Terdapat sekurang-kurangnya tiga sebab yang patut diteruskan untuk melabur dalam pasaran ini.
Sebab pertama ialah permintaan yang cukup sebenar.
Sama ada pasaran sedang bull atau bear, perusahaan perlu menerima pembayaran, membuat pembayaran, dan menyelesaikan transaksi. Terutama dalam skenario lintas batas, sistem perbankan tradisional tidak selalu murah, cepat, stabil, dan ramah. Bagi usaha kecil dan menengah, perniagaan e-dagang lintas batas, pasukan Web3, pekerja bebas, penyedia perkhidmatan luar negara, dan pengguna pasaran baru, pembayaran berdasarkan stablecoin bukan lagi konsep abstrak, tetapi satu alternatif yang nyata.
Alasan kedua ialah stabelcoin telah membentuk rangkaian dolar rantai secara fakta.
Stablecoin seperti USDT dan USDC sudah lama bukan sekadar alat penilaian di pertukaran. Mereka sedang menjadi alat likuiditi dolar dalam banyak aplikasi rantai, transaksi lintas sempadan, arus modal pasaran baru, dan operasi perusahaan Web3. Selama stablecoin terus digunakan, permintaan terhadap perkhidmatan pembayaran, pertukaran, penyimpanan, penyelesaian, pengurusan risiko, dan kepatuhan yang berkaitan akan terus wujud.
Alasan ketiga ialah kehadiran raksasa tidak akan memusnahkan peluang perniagaan, malah akan membuat pasaran menjadi lebih matang.
Institusi seperti Visa, Mastercard, Circle, dan Stripe lebih mahir dalam jaringan dasar, standar penyelesaian, pelanggan institusi besar, dan hubungan global. Namun, di setiap negara, industri, pelanggan, dan skenario tertentu, masih diperlukan banyak penyedia layanan lapisan tengah dan lapisan aplikasi.
Ada yang membuat kad U, ada yang membuat penerimaan pembayaran pedagang, ada yang membuat dompet perusahaan, ada yang membuat saluran OTC, ada yang membuat penarikan dan setoran stablecoin, ada yang membuat pembayaran B2B lintas batas, ada yang membuat pemesanan dan penebusan RWA, ada yang membuat gaji berbasis rantai, ada yang membuat API pembayaran, ada yang membuat jaringan penyelesaian stablecoin.
Arah-arah ini kelihatan berbeza, tetapi semuanya berpusat pada satu soalan: bagaimana membuat mata wang stabil boleh menyelesaikan penerimaan, pembayaran, pertukaran, dan penyelesaian dalam dunia perniagaan sebenar.
Industri pembayaran kripto masa depan kemungkinan besar tidak akan dikuasai oleh satu pihak semata, tetapi akan membentuk struktur berlapis: lapisan bawah terdiri dari penerbit stablecoin, rantai, dan jaringan penyelesaian; lapisan tengah mencakup institusi pembayaran berlisensi, penerbit kartu, penerima pembayaran, dan penyedia likuiditas; lapisan atas terdiri dari dompet, pedagang, pelanggan perusahaan, skenario industri, dan pintu masuk pengguna.
Perusahaan rintisan tidak perlu membuat asas paling bawah, tetapi boleh mendalami dalam satu kawasan, satu kelas pelanggan, atau satu senario tertentu. Contohnya: perkhidmatan pembayaran dan penerimaan stabilcoin khas untuk penjual e-dagang antarabangsa; perkhidmatan gaji dan perbelanjaan khas untuk syarikat Web3; perkhidmatan pemesanan dan penebusan khas untuk projek RWA; perkhidmatan penarikan dan setoran dana dompet khas untuk pertukaran; perkhidmatan penyelesaian stabilcoin khas untuk syarikat perdagangan luar; perkhidmatan pengurusan aliran stabilcoin dan mata wang asing khas untuk pelanggan berkeperluan tinggi.
Ini bukan sekadar bisnis bercerita. Selama mampu menyelesaikan masalah arus dana sebenar pelanggan, terdapat ruang untuk mengenakan bayaran. Pada peringkat sekarang di mana narasi keseluruhan industri Web3 meredup, pembayaran kripto justru menjadi salah satu arah yang ketidakpastiannya semakin berkurang, disebabkan oleh permintaan sebenar, penyertaan raksasa, dan penggabungan yang selaras dengan peraturan. Angin populer akan berlalu, tetapi arus dana tidak akan hilang.
Semakin baik lintasan, semakin tidak boleh menggunakan cara yang tidak baku
Namun, pembayaran kripto bukanlah bidang yang boleh berjalan jangka panjang dengan cara yang tidak sah. Sebabnya mudah: ia menyentuh wang. Sekali menyentuh wang, ia pasti akan menyentuh pengawasan.
Dalam “ pembayaran mata wang stabil ” yang sama, beberapa model mungkin hanya merupakan perkhidmatan teknikal, manakala model lain mungkin sudah membentuk perkhidmatan aset digital, penghantaran wang, pertukaran mata wang, penerimaan pembayaran pedagang, atau bahkan memicu pengawasan terhadap alat pembayaran simpanan nilai, wang elektronik, atau institusi pembayaran.
Yang paling klasik ialah kad U. Ramai orang menganggap kad U hanya “pengguna isi U, kemudian gunakan kad untuk perbelanjaan”. Tetapi apabila diperiksa secara mendalam, terdapat banyak masalah: siapa yang mengeluarkan kad? siapa yang memegang stablecoin pengguna? siapa yang menyelesaikan pertukaran stablecoin? apakah sifat sebenar baki pengguna? apa yang diterima pedagang? siapa yang menanggung refund dan penolakan pembayaran? siapa yang bertanggungjawab atas KYC? pengguna dari negara mana yang tidak boleh dilayan? adakah aplikasi boleh dipasarkan di tempat setempat?
Pengumpulan pembayaran kripto stabil untuk pedagang juga sama. Jika platform hanya menyediakan plugin, risikonya相对 terhadap terhadap; tetapi jika platform mengumpulkan kripto stabil untuk pedagang, mengumpulkan dana, menukarnya menjadi mata wang tempatan, kemudian menghantar pembayaran kepada pedagang, ia bukan lagi perkhidmatan teknikal yang mudah, tetapi mungkin melibatkan pengurusan, pertukaran, penyelesaian pembayaran, dan pengumpulan pembayaran pedagang.
Jadi, peningkatan kepastian pembayaran kripto tidak bermaksud penghalang yang lebih rendah.
Sebaliknya, semakin jelas lintasan tersebut, semakin serius pengawasan; semakin banyak raksasa terlibat, semakin sukar bagi jalan pintas untuk bertahan.
Jika anda benar-benar ingin memasuki ruang ini, jangan hanya memfokuskan diri pada produk dan saluran, tetapi pertama-tama tentukan struktur bisnis anda: apakah anda sebenarnya membuat dompet, pertukaran, pengiriman uang, penerimaan pembayaran, penerbitan kartu, penyelesaian, atau pengelolaan aset? Aliran dana mana yang anda kendalikan? Entitas mana yang mengikat kontrak dengan pengguna? Mitra mana yang bertanggung jawab atas kewajiban lisensi? Negara mana yang dapat dilayani, dan negara mana yang harus diblokir? Bagaimana perjanjian pengguna, pengungkapan risiko, sistem AML, dan pengendalian risiko berbasis rantai harus diintegrasikan ke dalam proses bisnis? Ini bukan masalah formalitas, tetapi bagian dari model bisnis.
Sekarang melakukan pembayaran kripto, yang paling ditakuti bukanlah tiada peluang. Yang paling ditakuti ialah peluang dilihat, produk juga telah dibuat, tetapi akhirnya menyedari bahawa sejak hari pertama anda telah menjalankan perniagaan dengan struktur yang salah. Tindakan Visa menunjukkan bahawa jalan pembayaran stabilcoin sedang menjadi lebih luas. Tetapi jalan menjadi lebih luas tidak bermakna anda boleh memandu dengan mata tertutup.
Rekomendasi kursus yang baik
Jika anda juga berminat dengan topik pembayaran kripto, kami menyarankan untuk mengikuti kursus tertutup dua hari oleh Manqun pada Jun di Hangzhou. Kursus ini tidak akan berhenti pada konsep asas seperti "Apa itu stablecoin", tetapi akan menganalisis model perniagaan, sempadan lesen, reka bentuk arus wang, pengurusan risiko AML, dan perjanjian protokol dalam konteks skenario sebenar seperti U-card, OTC, penerimaan pembayaran pedagang, pembayaran dan penerimaan lintas batas, pertukaran stablecoin, perniagaan dompet, dan pemasaran sasaran.
Pencipta asal: Peguam Shao Jiaodian