Vietnam baru sahaja mengambil salah satu langkah paling nyata yang diambil oleh mana-mana kerajaan Asia Tenggara untuk mengintegrasikan aset digital ke dalam perbankan tradisional. Kementerian Kewangan negara itu telah mencadangkan pindaan yang akan membenarkan usaha kecil dan menengah menggunakan aset digital, aset maya, dan hak kekayaan intelektual sebagai jaminan apabila meminjam dari bank.
Ini bukan isyarat dasar yang kabur atau whitepaper yang tertimbun debu. Draf tersebut dikeluarkan untuk umpan balik awam antara 25 Mei hingga 29 Mei 2026, dengan rancangan untuk menghantarkannya kepada Majlis Nasional pada Oktober 2026. Jika diluluskan, peraturan baharu ini akan berkuat kuasa pada 1 Julai 2027.
Mengapa UKM memerlukan pilihan jaminan baru
Usaha kecil dan menengah menyumbang lebih daripada 98% daripada semua perniagaan yang didaftar di Vietnam, tetapi mereka hanya mendapat sekitar 19-20% daripada jumlah kredit perbankan.
Pinjaman UMKM yang luar biasa berjumlah hampir VND 3,8 kuadriliun, atau sekitar $144,2B, pada akhir April 2026. Kementerian Keuangan jelas melihat ruang untuk meningkatkan angka tersebut secara signifikan jika peraturan jaminan menjadi lebih fleksibel.
Perubahan yang dicadangkan akan memperluas jaminan yang diterima untuk merangkumi aset digital, aset maya, hak kekayaan intelektual, aset yang akan dibentuk, dan aset tidak berwujud lain. Draf tersebut juga menggalakkan bank untuk mengambil pendekatan pembiayaan berdasarkan arus tunai, pelan perniagaan, dan peringkat kredit, bukan sekadar menuntut jaminan aset tetap.
Latar belakang politik dan ekonomi
Cadangan ini selari dengan Resolusi Politbiro 68-NQ/TW, yang menjadikan sektor swasta sebagai penggerak utama pertumbuhan ekonomi Vietnam.
Pada tahun 2017, Bank Negara Vietnam melarang penggunaan aset virtual untuk pembayaran, yang mengakibatkan status undang-undang yang kabur terhadap kepemilikan dan perniagaan aset-aset ini. Dari tahun 2025 hingga 2026, kerajaan memulakan program uji coba lima tahun untuk mengawasi bursa aset digital dan pemberian lesen kepada penyedia perkhidmatan, yang melibatkan beberapa bank dan konglomerat. Dengan secara eksplisit menyatakan aset digital dan virtual sebagai jaminan yang diterima di bawah undang-undang pinjaman, Vietnam akan memberikan legitimasi institusional kepada aset-aset ini yang sebelumnya tidak pernah mereka nikmati di negara ini.
Apa yang bermaksud ini kepada pelabur
Jika ini lulus, aset digital di Vietnam memperoleh fungsi yang melampaui perdagangan dan spekulasi. Mereka menjadi instrumen kewangan yang produktif yang boleh membuka modal dunia nyata.
Cabaran ialah penilaian dan pengurusan risiko. Bank akan memerlukan kerangka untuk menilai nilai aset digital yang boleh berfluktuasi secara ketara. Cadangan draf tidak menentukan secara tepat bagaimana bank harus menilai aset-aset ini atau menguruskan risiko pencairan, yang bermakna butiran pelaksanaan antara sekarang hingga Julai 2027 akan sangat penting.
Jadual masa, dengan penyerahan kepada Majlis Nasional pada Oktober 2026 dan sasaran pelancaran pada pertengahan 2027, memberikan penguasa kira-kira satu tahun untuk menguruskan butiran-butiran tersebut.