Tajuk Asal: VanEck Q1 2026 Outlook: Risk On
Sumber asal: VanEck
Terjemahan asal: Felix, PANews
Pada 2026, isyarat kewangan dan kemasukan yang lebih jelas menyokong kecenderungan risiko yang lebih proaktif, dan peluang pelaburan yang lebih menarik akan muncul dalam bidang seperti kecerdasan buatan, pinjaman swasta, emas, India, dan kripto.
Perkara utama:
Pada akhir 2025, saham berkaitan AI mengalami penurunan tajam, menetapkan semula nilai jualnya, menjadikan pelaburan dalam AI dan tema berkaitan lebih menarik.
· Emas terus bangkit semula sebagai aset mata wang global, penurunan memberi peluang masuk yang lebih baik.
· Selepas melalui tahun 2025 yang sukar, syarikat pembangunan perniagaan (BDCs) kini menawarkan kadar pulangan dan nilai yang lebih menarik.
India tetap menjadi pasaran pelaburan dengan potensi pertumbuhan tinggi, sementara kriptocurrency mempunyai kecenderungan positif jangka panjang, tetapi isyarat pergerakan jangka pendeknya agak kompleks.
Dengan memasuki tahun 2026, pasaran sedang berada dalam persekitaran yang jarang berlaku: jelas. Walaupun pilihan tetap penting, kejelasan mengenai dasar kewangan, arah dasar kewangan, dan tema utama pelaburan menyokong strategi kecenderungan risiko yang lebih proaktif.
Selepas koreksi tajam pada sebahagian saham berkaitan AI pada akhir tahun lepas, perdagangan AI kini lebih menarik berbanding tahap yang "menggila" pada bulan Oktober. Yang menarik perhatian ialah koreksi ini berlaku ketika permintaan potensi untuk pengiraan, token, dan peningkatan produktiviti tetap kukuh.
Topik-topik berkaitan seperti tenaga nuklear yang dikaitkan dengan permintaan elektrik yang dipacu oleh AI juga telah melalui penyesuaian harga yang ketara. Penyesuaian ini memperbaiki profil risiko pulangan bagi pelabur dengan jangka sederhana hingga jangka panjang.
Kurangnya kejutan dasar kewangan dan dasar kewangan di masa depan
Salah satu perkembangan yang paling penting bagi pasaran ialah peningkatan beransur-ansur dalam keadaan kewangan Amerika Syarikat. Walaupun defisit masih tinggi, kadar defisit terhadap KDNK telah menurun dari paras sejarah yang tinggi semasa pandemik. Kestabilan kewangan ini membantu menetapkan kadar faedah jangka panjang dan mengurangkan risiko ekor.
Dalam aspek kadar faedah, kenyataan oleh Menteri Kewangan Amerika Syarikat, Scott Bessent, yang menggambarkan tahap kadar faedah semasa sebagai "normal" mempunyai implikasi yang mendalam. Pasaran tidak sepatutnya mengharapkan pengurangan kadar faedah jangka pendek yang agresif atau merosakkan keseimbangan pada tahun 2026. Sebaliknya, prospek menunjukkan kepada kestabilan dasar, pelarasan sederhana, dan lebih sedikit kejutan. Ini juga merupakan salah satu sebab mengapa prospek pasaran menjadi lebih jelas.
Saham tenaga nuklear mengalami koreksi pada suku keempat:
Sumber: Bloomberg Data sehingga 31 Disember 2025
Kemajuan perniagaan mendapat perhatian semula
Korporat Pembangunan Perniagaan (BDCs) melalui tahun yang mencabar pada 2025, tetapi penyesuaian ini membawa peluang. Kini BDCs lebih menarik berbanding setahun lepas kerana pulangan tetap menarik dan kebimbangan kredit telah dalam besar-besarnya diserap oleh pasaran.
Sekali gus, syarikat pengurusan di sebaliknya (seperti Ares) juga menunjukkan penilaian yang lebih munasabah berbanding keupayaan memperoleh keuntungan jangka panjang dan prestasi lepas mereka.
Emas sebagai aset mata wang global
Dengan permintaan daripada bank pusat dan ekonomi global yang semakin tidak bergantung kepada dominasi dolar, emas terus bangkit semula sebagai matawang utama dunia. Walaupun dari segi teknikal, harga emas kelihatan terlalu tinggi, VanEck berpendapat bahawa koreksi ini adalah peluang baik untuk menambah kekayaan. Kelebihan struktur emas masih wujud.
Harga emas berada di atas paras sokongan, tetapi permintaan tetap tinggi:
Sumber: Bloomberg Data sehingga 31 Disember 2025
Peluang pelaburan di India dan kriptocurrency
Selain pasaran Amerika Syarikat, India masih mempunyai potensi sebagai pasaran pelaburan jangka panjang yang besar, berkat reformasi strukturnya dan daya tumbuh yang berterusan.
Dalam bidang kripto, kitaran tradisional Bitcoin selama empat tahun akan terjejas pada 2025, menjadikan isyarat jangka pendek lebih kompleks. Pelanggaran ini menyokong pandangan jangka pendek yang lebih berhati-hati untuk tempoh 3 hingga 6 bulan akan datang. Walau bagaimanapun, pandangan ini tidak diterima secara umum di VanEck, dengan Matthew Sigel dan David Schassler yang memandang kitaran terkini dengan lebih positif.
Klik untuk mengetahui BlockBeats dan jawatan kosong yang ditawarkan
Sertai komuniti rasmi Ludi BlockBeats:
Telegram Kumpulan Langganan:https://t.me/theblockbeats
Kumpulan Telegram:https://t.me/BlockBeats_App
Akaun rasmi Twitter:https://twitter.com/BlockBeatsAsia